POLSTR (ang.Polish Short Term Rate) – referencyjna wysokość oprocentowania typu RFR (ang.Risk-Free Rate = stopa wolna od ryzyka), którego administratorem jest GPW Benchmark S.A., przedstawiająca średni poziom stopy procentowej ważonej wolumenem transakcji depozytowych w PLN zawartych na termin O/N na hurtowym rynku pieniężnym. Wartość wskaźnika POLSTR jest wyliczana i publikowana w następnym dniu roboczym po dacie wskaźnika.
Wyznaczanie wskaźnika i indeksów składanych
Wyznaczanie Indeksu Stopy Procentowej POLSTR oraz indeksów z Rodziny Indeksów Składanych POLSTR rozpoczęło się oficjalne 2 czerwca 2025 roku, przyjmując datę startową na 4 stycznia 2021 roku, z wartością startową 100 punktów. Na podstawie historycznych wyliczeń wskaźnika POLSTR GPW Benchmark S.A. wyznacza także indeksy należące do Rodziny Indeksów Składanych POLSTR, które „odzwierciedlają stopę procentową skalkulowaną zgodnie z metodą procentu składanego, powstającą poprzez złożenie jednodniowych stóp procentowych wyrażonych przez wartości POLSTR w określonym terminie zapadalności predefiniowanym wstecz“: POLSTR 1M, POLSTR 3M i POLSTR 6M.
Reforma wskaźników referencyjnych
Komitet Sterujący Narodowej Grupy Roboczej ds. reformy wskaźników referencyjnych (KS NGR) wybrał POLSTR jako docelowy wskaźnik referencyjny stopy procentowej, który ma zastąpić wskaźnik WIBOR. Wybór ten wpisuje się w ogólnoświatową tendencję rezygnowania z wskaźników z rodziny -IBOR, bowiem są one oparte na rynku transakcji międzybankowych, a tych po kryzysie finansowym z 2008 roku jest znacznie mniej, zaś transakcjach depozytowych, na których oparty jest POLSTR, jest znacznie więcej na rynku, a tym samym mają szerszy zakres odniesienia. Podobne zmiany przeprowadziło już wiele państw na świecie.
Zastosowanie POLSTR na rynku finansowym
POLSTR jest wykorzystywany jako wskaźnik referencyjny przy nowych emisjach obligacji skarbowych o zmiennym oprocentowaniu, a także w obligacjach wyemitowanych przez Bank Gospodarstwa Krajowego w ramach Funduszu Przeciwdziałania COVID-19. Stanowi też punkt odniesienia przy porównywaniu wyników funduszy inwestycyjnych. Rozwijane jest ponadto jego wykorzystanie w transakcjach pochodnych typu OIS (ang. Overnight Index Swap).
W projekcie rekomendacji dotyczącej nowych umów faktoringowych w złotych zaproponowano stosowanie POLSTR lub indeksów z Rodziny Indeksów Składanych POLSTR do ustalania oprocentowania zmiennego. Wśród opisanych rozwiązań znalazło się wykorzystanie indeksu POLSTR 1M Stopa Składana oraz obliczanie indeksu składanego z przesunięciem okresu obserwacji o pięć dni roboczych wstecz. Rekomendacje mają charakter dobrowolny.
W przypadku instrumentów finansowych opartych na POLSTR sposób obliczania odsetek zależy od warunków danego instrumentu, w tym przyjętego okresu odsetkowego i zasad stosowania wskaźnika. Obliczenia oparte na wartościach POLSTR mogą służyć do szacowania oprocentowania przy określonych założeniach, a także do symulowania i porównywania warunków oprocentowania umów opartych na wskaźnikach WIBOR i POLSTR.
POLSTR a kredyty hipoteczne
Pierwsze polskie banki stosują POLSTR w nowych kredytach hipotecznych ze zmiennym oprocentowaniem już od września 2026 roku, a umowy oparte na wskaźniku WIBOR nie powinny być przez banki zawierane od 1 stycznia 2027 roku.
Istniejące umowy, w których oprocentowanie było wyliczane przy zastosowaniu wskaźnika WIBOR, będą funkcjonowały na zasadach obowiązujących w momencie zawarcia tej umowy, bowiem przepisy „dają pierwszeństwo naturalnemu wygasaniu produktu opartego na starym wskaźniku“.
