Bolsa de Valores de Toronto

Origens

A Bolsa de Valores de Toronto, que usou a sigla TSE até 2002 e passou a usar TSX naquele ano, provavelmente teve origem na Association of Brokers, um grupo formado por empresários de Toronto em 26 de julho de 1852. Não restam registros das transações desse grupo. Em 25 de outubro de 1861, 24 corretores se reuniram no Masonic Hall para criar a Toronto Stock Exchange e participar de suas operações. Entre 1852 e 1870, foram fundadas outras duas bolsas voltadas para mercadorias, a Toronto Exchange, em 1854, e a Toronto Stock and Mining Exchange, em 1868. A TSE começou com 13 títulos listados e chegou a 18 em 1868, na maioria títulos de dívida e papéis emitidos por bancos. A falência de muitos bancos do Canadá Superior em 1869 interrompeu as negociações na cidade, cujo mercado era pequeno demais. A alta do mercado em 1870 recuperou a confiança dos investidores, e oito dos 24 corretores originais se reuniram para restabelecer a TSE.^:5 A bolsa foi constituída legalmente por uma lei da Assembleia Legislativa de Ontário em 1878.

A TSE cresceu continuamente em tamanho e volume de ações negociadas, com exceção de três meses em 1914, quando fechou por receio de pânico financeiro causado pela Primeira Guerra Mundial. No dia da quebra da Bolsa de Nova Iorque de 1929, a bolsa de Toronto tinha melhores meios de comunicação com Nova Iorque e recebeu as notícias antes da bolsa de Montreal. Até 1931, as bolsas se comunicavam por telefone ou pelas linhas privadas dos corretores, pois ainda não havia uma rede de aparelhos de transmissão de cotações entre elas. Naquela tarde, as três ações mais negociadas em Toronto caíram pelo menos 8%: International Nickel, Hiram Walker & Sons e Brazilian Light & Power. No dia seguinte, 331.000 ações trocaram de mãos na TSE, um recorde, com uma perda geral de valor de 20%. Em Montreal, foram negociadas 525.000 ações, com perda de 25%.^:7

A corrida do ouro na Colúmbia Britânica na década de 1890 aumentou a procura por capital de risco para novos empreendimentos, mas as bolsas de Montreal e Toronto julgavam esses investimentos arriscados demais. A Toronto Industrial and Mining Exchange, fundada em 1897, e a Standard Mining Exchange, criada em 1899, atenderam a essa demanda. As duas se fundiram em 1900 e formaram a Standard Stock and Mining Exchange, ou SSME. Após anos de oscilações, a SSME foi incorporada à Bolsa de Valores de Toronto em 1934. As negociações de valores mobiliários e outros ativos de mineração cresceram de forma persistente em Toronto, enquanto o volume negociado no mercado de Montreal, concentrado em ações, diminuía. Toronto ganhou reputação como centro financeiro da mineração e, a partir de 1934, o volume total negociado na TSE ultrapassou o de Montreal.^:13

Crescimento

A TSE se mudou para a Bay Street em 1913. Em 1937, inaugurou um novo salão de pregão e uma nova sede em um edifício art déco, na mesma rua. Em 1936, a Bolsa de Valores de Toronto já era a terceira maior da América do Norte.

Em 1977, a TSE lançou o índice TSE 300 e introduziu o Computer Assisted Trading System, ou CATS, um sistema automatizado que começou a usar para cotar ações de menor liquidez. Em 1983, deixou sua sede art déco na Bay Street e se mudou para a Exchange Tower. O antigo edifício da TSE passou a abrigar o Design Exchange, um museu e centro de ensino. Em 23 de abril de 1997, a TSE encerrou seu pregão presencial. Com isso, tornou-se a segunda maior bolsa da América do Norte a operar exclusivamente por meios eletrônicos.

Em 1999, uma reorganização das bolsas canadenses fez da Bolsa de Valores de Toronto a única do país dedicada à negociação de ações de empresas consolidadas. A Bolsa de Montreal assumiu as negociações de derivativos, e as bolsas de Vancouver e de Alberta se fundiram para formar a Canadian Venture Exchange, ou CDNX, voltada para ações de empresas em estágio inicial. A Canadian Dealing Network, a Bolsa de Winnipeg e o segmento de ações da Bolsa de Montreal também foram incorporados à CDNX. Em 2000, a Bolsa de Valores de Toronto passou a ser uma empresa com fins lucrativos. Em 2002, adotou a sigla TSX e se tornou uma empresa de capital aberto.

Período do TMX Group

Em 2001, a Bolsa de Valores de Toronto adquiriu a Canadian Venture Exchange, rebatizada de TSX Venture Exchange em 2002. A aquisição levou à criação do TSX Group, controlador da TSX. A adoção do novo nome encerrou o uso da sigla TSE pela bolsa. Em 11 de maio de 2007, o S&P/TSX Composite, principal índice da Bolsa de Valores de Toronto, ultrapassou os 14.000 pontos pela primeira vez. Em 17 de dezembro de 2008, a TSX ficou fechada por um dia inteiro de negociação devido a uma falha técnica, algo que ainda não havia ocorrido.

Em 9 de fevereiro de 2011, a Bolsa de Valores de Londres anunciou um acordo de fusão com o TMX Group, controlador da Bolsa de Valores de Toronto. A operação reuniria mercados com capitalização de 5,9 trilhões de dólares, equivalentes a 3,7 trilhões de libras esterlinas. Xavier Rolet, diretor executivo do LSE Group, comandaria a nova empresa, e Thomas Kloet, diretor executivo do TMX, seria seu presidente. Com base nos dados de 30 de dezembro de 2010, a bolsa resultante seria a segunda maior do mundo, com capitalização de mercado 48% superior à da NASDAQ. O LSE indicaria oito dos 15 integrantes do conselho de administração, e o TMX indicaria os outros sete. O nome provisório do grupo seria LTMX Group plc.

O acordo entre LSEG e TMX foi encerrado cerca de duas semanas após o lançamento de uma oferta concorrente do Maple Group, pois não conseguiu o apoio mínimo de 67% dos acionistas do TMX Group. O fracasso da proposta ocorreu quando o governador do Banco do Canadá, Mark Carney, manifestava preocupações com o controle estrangeiro dos sistemas de compensação, e o ministro das Finanças de Ontário se opunha à operação.

Em 13 de junho de 2011, o Maple Group, um consórcio canadense, lançou formalmente uma oferta hostil pelo TMX. A proposta, de até 3,7 bilhões de dólares canadenses em dinheiro e ações, buscava impedir a aquisição pelo LSEG. O consórcio reunia bancos e instituições financeiras do Canadá.

Em março de 2015, a bolsa concorrente Aequitas NEO iniciou suas operações com a negociação de 45 títulos listados na TSX. A nova bolsa propunha negociações mais justas, sobretudo ao combater o que chamava de "práticas predatórias de negociação de alta frequência", e planejava ampliar a oferta de títulos listados na TSX.

Empresas listadas

Em janeiro de 2024, a Bolsa de Valores de Toronto tinha 1.811 emissores listados, incluindo fundos negociados em bolsa e outros produtos financeiros estruturados, com capitalização de mercado conjunta de 4,16 trilhões de dólares canadenses. Em março de 2023, eram 1.798 emissores, com capitalização conjunta de 4 trilhões de dólares canadenses. No fim de janeiro de 2024, a TSX e a TSXV reuniam 3.476 emissores, com capitalização de mercado total de 4,23 trilhões de dólares canadenses.

Os cinco maiores bancos comerciais do Canadá têm ações negociadas na bolsa: o Canadian Imperial Bank of Commerce, ou CIBC, o Banco de Montreal, ou BMO, o Bank of Nova Scotia, também chamado Scotiabank, o Royal Bank of Canada, ou RBC, e o Toronto-Dominion Bank, ou TD. Essa concentração faz da TSX um centro das negociações de ações bancárias no país. Em 1998, foram propostas as fusões do Royal Bank com o Banco de Montreal e do CIBC com o Toronto-Dominion Bank. O ministro das Finanças, Paul Martin, impediu as operações para preservar a concorrência.

A TSX é o mercado principal de negociação das ações de empresas de energia como Enbridge, Suncor, TC Energy, Canadian Natural Resources, Imperial Oil, Pembina e Cenovus, todas integrantes do índice S&P/TSX 60.

Muitas empresas de grande porte listadas na TSX, sobretudo as que integram o S&P/TSX 60, também têm ações negociadas em bolsas dos Estados Unidos, como a Bolsa de Valores de Nova Iorque. Alguns serviços de cotações usam o sufixo ":CA" para distinguir os ativos negociados no Canadá, como em "AAPL:CA". Nesse exemplo, o ativo negociado na TSX é o Apple CDR, um certificado de depósito canadense emitido pelo CIBC, lastreado em ações da Apple negociadas na Nasdaq.

Presidentes até 1954 e presidentes do conselho de governadores a partir de 1954

O presidente era eleito entre os integrantes do conselho de governadores. Em geral, exercia um ou dois mandatos, embora alguns dos primeiros presidentes tenham permanecido no cargo por anos. Na assembleia anual de 1954, o cargo passou a se chamar presidente do conselho de governadores. A função era exercida em tempo parcial, sem remuneração. Os anos abaixo são os das eleições.

Presidentes executivos

Em 1956, a bolsa criou um novo cargo de presidente, com dedicação em tempo integral e remuneração. O cargo era ocupado por alguém que não era membro da bolsa.

1. Arthur John Trebilcock, de 23 de maio de 1956 a outubro de 1958
2. Howard Douglas Graham, de 1 de janeiro de 1961 a 30 de junho de 1966
3. John Robert Kimber, de 1 de maio de 1967 a 10 de outubro de 1976 †
4. John Pearce Bunting, de 1 de julho de 1977 a 31 de dezembro de 1994
5. Rowland William Fleming, de 1 de janeiro de 1995 a abril de 1999
6. Barbara Gayle Stymiest, de 12 de outubro de 1999 a 31 de outubro de 2004
7. Richard William Nesbitt, de 2 de dezembro de 2004 a 27 de fevereiro de 2008

† Morreu no exercício do cargo.