Il s'agit de la seconde collaboration entre l'acteur irlandais Daniel Day-Lewis et le cinéaste américain après There Will Be Blood sorti en 2007. En , l'acteur déclare qu'il s'agira du dernier film de sa carrière et qu'il abandonne le métier d'acteur.
Dans le monde de la mode du Londres des années 1950, le couturier Reynolds Woodcock, proche de sa sœur Cyril, est engagé pour dessiner les vêtements des gens de la haute société, tels que les stars de cinéma, les héritières ou les mondains, et de la famille royale. Un jour, il rencontre Alma, une jeune femme serveuse dans un salon de thé, qui devient sa muse avant de devenir sa maîtresse.
En France, comme partout dans le monde, le film est extrêmement bien reçu, souvent qualifié de chef-d'œuvre. Le site Allociné recense une moyenne des critiques presse de 4,3/5, et des critiques spectateurs à 4,0/5.
Éric Neuhoff, enthousiaste, écrit dans Le Figaro que «Daniel Day-Lewis campe à merveille un couturier dandy et maniaque dans Phantom Thread». Thomas Sotinel, du journal Le Monde, affirme que «Paul Thomas Anderson filme avec maestria un fervent corps à corps dans le Londres des années 1950» Nicolas Schaller, du magazine L'Obs, est lui aussi très emballé: «Les films de Paul Thomas Anderson ont tous un secret. Parfois trop voyant (Magnolia, There Will Be Blood), parfois si enfoui qu’on s’épuise à vouloir le percer (The Master). Celui de Phantom Thread est le plus déchirant de tous.». Elisabeth Franck-Dumas, Olivier Lamm et Jérémy Piette, de Libération: «Un film étrange et splendide, magnifiquement déroutant». Dans l'émission cinéma de Télérama, Cinérama, Jacques Morice dit que le film est sans doute «le meilleur de l'année... et un des meilleurs films des cinq dernières années!» Pierre Murat, qui écrit l'article dans le magazine parle de «chef-d'œuvre de perversion». Jacky Goldberg, des Inrockuptibles, est le seul à être moins admiratif: «un possible autoportrait de l’artiste en démiurge, hélas plombé par un formalisme redondant et rigide».
Le film apparaît dans énormément de classements regroupant les meilleurs films de 2018, dont ceux de Libération, Télérama (où le film apparaît en première position) ou Les Cahiers du Cinéma (où le film apparaît en troisième position).
En , la revue Positif classe Phantom Thread en première position de son classement des meilleurs films de la décennie 2010-2019.
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Royaume-Uni
États-Unis
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