Farmasiet ble etablert som Komplett Apotek i 2014, etter at norske myndigheter åpnet for salg av reseptbelagte legemidler på nett. Selskapet ble grunnlagt av Stig Henning Pedersen med netthandelskonsernet Komplett Group som samarbeidspartner. Nettapoteket ble lansert i oktober 2015 under navnet Komplett Apotek. Selskapet startet med salg av apotekvarer og utvidet i 2016 virksomheten til også å omfatte reseptbelagte legemidler.
Komplett Apotek hadde som mål å utfordre de etablerte apotekkjedene gjennom en heldigital tjeneste. Ved etableringen var det norske markedet for netthandel med apotekvarer relativt lite sammenlignet med blant annet Sverige.
I oktober 2019 endret Komplett Apotek navn til Farmasiet. Navneendringen skjedde samtidig med at selskapet ble etablert som en selvstendig virksomhet og merkevare. På dette tidspunktet hadde selskapet hovedkontor i Sandefjord og rundt 20 ansatte. Farmasiet oppgir at selskapet er Norges største nettapotek.
I 2019 kom investeringsselskapet Verdane inn på eiersiden. Farmasiet eies av Canica og Verdane med like eierandeler. Frem til 2021 hadde eierne tilført selskapet nærmere 300 millioner kroner gjennom egenkapital og konvertible lån.
Kjedens logo består av navnet «FARMASIET» skrevet med store bokstaver i en tydelig rød farge.
Farmasiet opplevde betydelig vekst under koronapandemien i 2020 og 2021, da endrede handelsvaner bidro til økt bruk av netthandel. Selskapets omsetning økte fra 163 millioner kroner i 2019 til 327 millioner kroner i 2020. Samtidig økte underskuddet fra 55 millioner kroner til 106 millioner kroner. Selskapets ledelse opplyste i 2021 at virksomheten fortsatt ville investere i vekst, og at lønnsomhet var forventet tidligst i 2025.
Veksten skjedde i et marked der netthandel fortsatt utgjorde en relativt liten del av det totale apotekmarkedet. Ifølge tall fra Farmastat sto nettapotekene for 1,1 prosent av apotekenes samlede omsetning i Norge i 2020, mens den tilsvarende andelen i Sverige var rundt 20 prosent. Farmasiet investerte samtidig i markedsføring, logistikk og teknologi for å utvikle virksomheten og kundereisen.
Som følge av økt aktivitet ble selskapets logistikkvirksomhet utviklet videre, blant annet gjennom etableringen av et lageranlegg i Vestby. I forbindelse med etableringen av lageret måtte Farmasiet også etablere et fysisk apotek som følge av gjeldende regelverk.
Farmasiet selger både reseptfrie og reseptbelagte legemidler samt andre apotek- og helseprodukter. Ved salg av reseptbelagte legemidler tilbyr selskapet veiledning fra farmasøyter og apotekteknikere gjennom blant annet chat, e-post og telefon.
Farmasiet skiller seg fra de største etablerte apotekkjedene ved at selskapet ikke har egen legemiddelgrossist. De etablerte apotekkjedene er vertikalt integrert med egne grossistvirksomheter, mens Farmasiet benytter Alliance Healthcare som grossist.
I 2020 utgjorde reseptfrie varer 34–35 prosent av salget i norske nettapotek, sammenlignet med 4,4 prosent av apotekenes samlede salg. Salg av reseptbelagte legemidler gjennom nettapotek er underlagt krav til identifikasjon og levering. Legemidlene kan blant annet ikke leveres direkte i postkassen, og levering må skje på en måte som ivaretar krav til temperatur og kvalitet.