Spółka została założona w 1996 roku przez byłych pracowników Microsoftu, Gabe’a Newella i Mike’a Harringtona(inne języki). Ich debiutancka gra, strzelanka pierwszoosobowaHalf-Life, odniosła sukces komercyjny oraz wywarła trwały wpływ na cały gatunek gier FPS. Harrington odszedł z Valve w 2000 roku, a w 2003 roku Valve uruchomiło platformę Steam, a następnie w 2004 roku wydało grę Half-Life 2 oraz epizodyczne kontynuacje Half-Life 2: Episode One i Episode Two kilka lat po premierze. W 2007 roku Valve wydało grę wieloosobową Team Fortress 2, a już rok później Left 4 Dead. W 2007 roku premierę miała także gra logiczna Portal, a jej kontynuacja Portal 2 została wydana w 2011 roku. W 2013 roku studio wydało grę komputerową MOBA zatytułowaną Dota 2.
W listopadzie 2025 roku Valve zapowiedziało trzy nowe urządzenia: Steam Controller(inne języki), Steam Machine(inne języki) i gogle rzeczywistości wirtualnej Steam Frame(inne języki), których premierę planowano na 2026 rok. W maju 2026 roku firma wprowadziła do sprzedaży Steam Controller, a we wrześniu rozpoczęła udostępnianie gogli Steam Frame. Premiera Steam Machine została opóźniona z powodu problemów z dostępnością i wzrostem cen pamięci oraz nośników danych.
Jest to platforma stworzona przez Valve Software w 2001 roku, pozwalająca na nadawanie rozgrywek z gier opartych na silniku gry Half-Life. Obsługiwane gry to Counter-Strike, Counter-Strike: Condition Zero, Day of Defeat, Team Fortress 2 oraz Counter-Strike: Global Offensive. Valve z czasem rozszerzyło tę technologię o wsparcie dla gier bazujących na silniku Source (SourceTV). Technologia pozwala oglądającym na widok z lotu ptaka na pole gry (mapę) i oglądanie rozwoju wydarzeń. W oglądaniu rozgrywek mogą pomagać serwery pośredniczące, dzięki czemu główny serwer, z którego pochodzi dana relacja, nie jest nadmiernie obciążony.
HLTV umożliwia też nagrywanie (lub ściślej: tworzenie „dem” lub „powtórek”) meczów w amatorskich ligach, co może pomóc ulepszyć ich strategie w grze.
