Bolsa de Valores de Londres

Cafés

A Royal Exchange foi fundada pelo financista inglês Thomas Gresham e por Sir Richard Clough, a partir do modelo da Bolsa de Antuérpia. A rainha Isabel I de Inglaterra abriu o edifício em 1571.

No século XVII, os corretores de valores não podiam entrar na Royal Exchange porque seus modos eram vistos como grosseiros. Eles passaram a trabalhar em outros estabelecimentos próximos, em especial o Jonathan's Coffee-House. Nesse café, o corretor John Castaing começou, em 1698, a publicar preços de mercadorias como sal, carvão e papel, além de taxas de câmbio. A lista saía apenas em alguns dias da semana.

A lista e as negociações mudaram-se para o café Garraway's. Os leilões públicos duravam o tempo que um pedaço de vela de sebo levava para queimar e ficaram conhecidos como leilões "por polegada de vela". O número de ações cresceu, novas companhias passaram a levantar capital e a corte real também arrecadou dinheiro. Essas foram as primeiras negociações organizadas de valores mobiliários negociáveis em Londres.

Royal Exchange

O edifício de Gresham foi destruído no Grande Incêndio de Londres, reconstruído e reaberto em 1669. As negociações deixaram os cafés e se aproximaram do modelo de bolsa de valores que seria adotado depois.

A Royal Exchange abrigava corretores, mercadores e mercadorias. Ali surgiu um mercado de ações regulamentado, embora ainda houvesse corretores sem licença. Para controlá-los, o Parlamento aprovou em 1697 uma lei que impunha multas pesadas e castigos físicos a quem atuasse sem licença. O total de corretores foi limitado a cem e cresceu depois, à medida que o comércio aumentou.

O limite trouxe problemas. Negociantes começaram a deixar a Royal Exchange por vontade própria ou depois de expulsões e passaram a fechar negócios nas ruas de Londres. A rua usada por eles ficou conhecida como Exchange Alley ou Change Alley. Ficava perto do Banco da Inglaterra. O Parlamento tentou regulamentar a atividade e proibiu os negociantes informais das ruas de Change.

A rápida ascensão e queda de companhias alimentou o receio de bolhas. Os negociantes convenceram o Parlamento a aprovar uma cláusula que impedia a criação de empresas sem carta régia.

Depois da Guerra dos Sete Anos, travada de 1756 a 1763, o movimento no Jonathan's Coffee-House cresceu outra vez. Em 1773, Jonathan e outros 150 corretores formaram um clube e abriram uma "Bolsa de Valores" mais formal em Sweeting's Alley. Uma taxa fixa de entrada dava acesso à sala de negociação de ações. Os negócios também ocorriam na rotunda do Banco da Inglaterra. Fraudes eram comuns, e uma das medidas propostas para contê-las foi elevar a taxa cobrada dos usuários da sala. A ideia não foi bem recebida. A solução adotada foram anuidades, e o lugar tornou-se uma sala reservada a assinantes.

A sala de subscrição criada em 1801 foi a primeira bolsa regulamentada de Londres. A mudança desagradou a parte dos negociantes. No primeiro dia, um agente retirou os não membros do local. Mesmo com a confusão, começou o projeto de um edifício maior em Capel Court.

William Hammond assentou a pedra fundamental em 18 de maio. O edifício ficou pronto em 30 de dezembro, com as palavras "The Stock Exchange" gravadas na entrada.

Primeiro livro de regras

Nos primeiros anos em Capel Court, nem sempre havia regulamentos ou leis básicas claramente definidos. Em fevereiro de 1812, o Comitê de Propósitos Gerais confirmou recomendações que deram origem ao primeiro livro de regras codificado da Bolsa. O documento era curto, mas abordava com bastante detalhe assuntos como liquidação e inadimplência.

As novas determinações governamentais e o aumento do volume negociado fizeram da Bolsa uma parte cada vez mais aceita do setor financeiro da cidade. Jornais e o público ainda a criticavam. O governo, porém, usou seu mercado organizado para levantar as grandes somas exigidas pelas guerras contra Napoleão e provavelmente teria dificuldade para obtê-las sem a Bolsa.

Bolsas estrangeiras e regionais

Depois da guerra, com a expansão da economia mundial, cresceu a concessão de empréstimos externos a países como Brasil, Peru e Chile. O Mercado Estrangeiro da Bolsa permitia a participação de mercadores e negociantes, e a Royal Exchange recebia transações que envolviam partes estrangeiras. O avanço constante dos negócios no exterior fez com que valores estrangeiros fossem admitidos em todas as dependências da Bolsa.

O comércio internacional trouxe crescimento para Londres e para o restante da Grã-Bretanha. Liverpool e Manchester tiveram forte expansão comercial. As bolsas de Manchester e Liverpool abriram em 1836. Em certas semanas, algumas ações subiam 10%, 20% ou até 30%. A corretagem de valores passou a ser vista como uma profissão de negócios e atraiu empreendedores. O auge foi seguido por crises. O "pânico espanhol" atingiu os mercados em 1835, e outro pânico veio dois anos depois.

A Bolsa antes das guerras mundiais

Em junho de 1853, membros e corretores ocupavam tanto espaço que o prédio da Bolsa já estava apertado, e os planos de ampliação eram constantes. O imóvel havia crescido para oeste, leste e norte, mas decidiu-se construir uma nova sede. Thomas Allason foi escolhido como arquiteto-chefe. O edifício de tijolos, inspirado na Grande Exposição, ficou pronto em março de 1854. A área útil dobrou e as condições melhoraram muito.

No fim do século XIX, o telefone, a fita telegráfica e a telegrafia mudaram por completo o trabalho da Bolsa.

Primeira Guerra Mundial

A Cidade de Londres e a Bolsa sofreram com o começo da Primeira Guerra Mundial, em 1914. Os preços subiram no primeiro momento, pois havia receio de que o dinheiro emprestado fosse cobrado de imediato e de que bancos estrangeiros exigissem o pagamento de seus empréstimos ou elevassem os juros. O comitê decidiu fechar a Bolsa para ganhar fôlego. O Parlamento do Reino Unido prolongou o feriado bancário de agosto para evitar uma corrida aos bancos. A Bolsa permaneceu fechada do fim de julho até o Ano-Novo. Os negócios voltaram às ruas, junto com o "sistema de desafio".

A reabertura ocorreu em 4 de janeiro de 1915, sob restrições severas. As transações só podiam ser feitas à vista. A guerra limitou e dificultou os negócios, e quase mil membros deixaram a Bolsa entre 1914 e 1918. Quando a paz voltou, em novembro de 1918, o clima no pregão era em geral contido. Em 1923, a Bolsa recebeu seu próprio brasão, com o lema Dictum Meum Pactum, "Minha palavra é meu compromisso".

Segunda Guerra Mundial

Em 1937, dirigentes da Bolsa aproveitaram as experiências da Primeira Guerra Mundial para planejar como reagir a uma nova guerra. Os ataques aéreos e o bombardeio dos arredores da Bolsa eram as maiores preocupações. Uma proposta previa a transferência para Denham, em Buckinghamshire, mas isso não ocorreu. Em 1.º de setembro de 1939, a Bolsa fechou as portas "até novo aviso". A Segunda Guerra Mundial foi declarada dois dias depois. A Bolsa reabriu em 7 de setembro.

No segundo ano de guerra, o receio de ataques aéreos era ainda maior. Na noite de 29 de dezembro de 1940, ocorreu um dos maiores incêndios da história de Londres. Um grupo de bombas incendiárias atingiu o pregão, mas o fogo foi apagado rapidamente. O movimento no local caiu muito, e a maior parte das negociações passou a ser feita por telefone para diminuir o risco de feridos.

A Bolsa fechou por mais um único dia durante a guerra, em 1945, por causa dos danos de um foguete V-2. As negociações seguiram no porão do edifício.

Pós-guerra

Depois de décadas instáveis, os negócios com ações cresceram no fim dos anos 1950. Dirigentes passaram a procurar uma sede mais adequada. As obras da nova Stock Exchange Tower começaram em 1967. O prédio de 98 metros tinha 26 andares. O conselho e a administração ficavam no alto, enquanto empresas afiliadas alugavam os andares intermediários. A rainha Isabel II do Reino Unido abriu o edifício em 8 de novembro de 1972. Seu pregão ocupava 2.100 m².

O ano de 1973 trouxe mudanças à Bolsa. Duas proibições de negociação foram abolidas. Um relatório da Monopolies and Mergers Commission recomendou admitir mulheres e pessoas nascidas no exterior no pregão. Em março, a Bolsa de Valores de Londres incorporou formalmente onze bolsas regionais britânicas e irlandesas, entre elas a Bolsa de Valores da Escócia.

A expansão levou à criação do cargo de diretor-executivo, entregue a Robert Fell depois de uma busca extensa. A governança mudou outra vez em 1991. Um conselho de administração composto por executivos, clientes e usuários da Bolsa substituiu o conselho dirigente. O nome comercial passou a ser "The London Stock Exchange".

O FTSE 100, pronunciado "Footsie 100", foi lançado em 3 de janeiro de 1984 por uma parceria entre o Financial Times e a Bolsa. Tornou-se um dos índices mais usados e acompanhava o movimento das cem empresas de maior valor listadas na instituição.

Atentado do IRA

Em 20 de julho de 1990, uma bomba colocada pelo Exército Republicano Irlandês Provisório, IRA, explodiu no banheiro masculino atrás da galeria de visitantes. A área já havia sido evacuada e ninguém ficou ferido. Cerca de trinta minutos antes da explosão, ocorrida às 8h49, um homem que se dizia membro do IRA avisou a Reuters de que uma bomba havia sido colocada na Bolsa e estava prestes a explodir. A polícia afirmou que, sem o aviso, o número de vítimas teria sido muito alto. A explosão abriu um buraco no edifício de 23 andares na Threadneedle Street e lançou vidro e concreto sobre a rua. A adoção crescente de plataformas eletrônicas de negociação diminuiu o interesse dos visitantes. A galeria reabriu, mas fechou em definitivo em 1992.

"Big Bang"

O maior acontecimento da década de 1980 foi a desregulamentação repentina dos mercados financeiros britânicos em 1986. A expressão "Big Bang" passou a designar medidas como o fim das comissões fixas e da distinção entre stockjobbers e corretores na Bolsa de Valores de Londres, além da mudança do pregão viva voz para a negociação eletrônica por telas.

Em 1995, a Bolsa lançou o Alternative Investment Market, AIM, para que empresas em crescimento pudessem se expandir nos mercados internacionais. Dois anos depois, entrou em operação o Electronic Trading Service, SETS, que tornou as negociações mais rápidas e eficientes. Veio em seguida o serviço de liquidação CREST.

Século XXI

Em 2000, os acionistas da LSE aprovaram sua transformação em sociedade anônima de capital aberto, a London Stock Exchange plc. A instituição também transferiu sua função de autoridade britânica de listagem para a Financial Services Authority.

A EDX London, empresa internacional de derivativos de ações, foi criada em 2003 em parceria com o OM Group. A Bolsa comprou ainda a Proquote Limited, fornecedora de uma nova geração de dados de mercado em tempo real e sistemas de negociação.

A antiga Stock Exchange Tower perdeu grande parte de sua utilidade com o Big Bang, que retirou regulações de muitas atividades da LSE. Sistemas computadorizados e salas de negociação substituíram os negócios presenciais. Em 2004, a LSE mudou-se para uma nova sede na Paternoster Square, perto da Catedral de São Paulo.

Em 2007, a LSE fundiu-se com a Borsa Italiana e formou o London Stock Exchange Group, LSEG. A sede do grupo fica na Paternoster Square.

A Paternoster Square era o alvo inicial dos manifestantes do Occupy London em 15 de outubro de 2011. A polícia impediu a ocupação. A praça era propriedade privada, e uma liminar do Tribunal Superior já havia proibido o acesso público. A polícia fechou sua entrada. Os manifestantes ocuparam um espaço próximo, em frente à Catedral de São Paulo. Os protestos integravam o Movimento Occupy.

Em 25 de abril de 2019, último dia das ações do Extinction Rebellion em Londres, treze ativistas colaram-se uns aos outros em uma corrente e bloquearam as entradas da LSE. Eles foram presos sob suspeita de invasão agravada. O Extinction Rebellion havia anunciado que teria como alvo o setor financeiro e "os efeitos corrosivos do ... setor no mundo em que vivemos". Ativistas também bloquearam entradas do HM Treasury e do escritório do Goldman Sachs na Fleet Street.

Em 2019, a Bolsa de Valores de Londres criou o Green Economy Mark, ou Selo de Economia Verde, concedido a companhias que obtêm ao menos 50% de suas receitas com produtos e serviços ambientais ou sustentáveis. Em meados de 2020, mais de oitenta emitentes tinham recebido o selo.

Cerca de 15% dos adultos britânicos declararam manter investimentos em ações em 2020.

Em 3 de março de 2022, a LSE anunciou que suspenderia as negociações de GDR de empresas russas depois da invasão da Ucrânia pela Rússia.

Mercados primários

As empresas negociam em dois mercados da LSE, o Mercado Principal e o Alternative Investment Market.

Mercados secundários

Os seguintes valores podem ser negociados na LSE:

• ações ordinárias
• obrigações, inclusive obrigações de varejo
• derivativos
• fundos de índice
• títulos de dívida
• mercadorias negociadas em bolsa
• produtos estruturados
• covered warrants
• recibos globais de depósito, GDR
• títulos da dívida pública britânica, conhecidos como gilts

Ofertas da NASDAQ

Em dezembro de 2005, a LSE rejeitou uma oferta de aquisição de £ 1,6 bilhão do Macquarie Bank. A bolsa chamou a oferta de "irrisória", e seus acionistas concordaram com a avaliação. Pouco depois de o Macquarie retirar a proposta, a NASDAQ apresentou uma oferta não solicitada que avaliava a LSE em £ 2,4 bilhões. A LSE também a rejeitou. A NASDAQ retirou sua oferta, mas, menos de duas semanas depois, em 11 de abril de 2006, fechou um acordo com a Threadneedle Asset Management, unidade da Ameriprise Financial e maior acionista da LSE. O acordo previa a compra de toda a participação da empresa, formada por 35,4 milhões de ações, por £ 11,75 cada.

A NASDAQ comprou mais 2,69 milhões de ações e elevou sua participação total para 15%. O vendedor não foi divulgado. A operação ocorreu ao mesmo tempo que a Scottish Widows vendeu 2,69 milhões de ações. A compra buscava levar a LSE à mesa de negociações e limitar sua flexibilidade estratégica.

Outras compras elevaram a participação da NASDAQ para 25,1% e afastaram ofertas concorrentes por alguns meses. As regras financeiras britânicas obrigaram a NASDAQ a esperar antes de fazer nova tentativa. Em 20 de novembro de 2006, um ou dois meses depois do fim desse prazo, a NASDAQ elevou sua participação para 28,75% e lançou uma oferta hostil pelo valor mínimo permitido de £ 12,43 por ação. Esse era o maior preço que havia pago no mercado aberto por suas ações existentes. A LSE rejeitou a oferta de imediato e afirmou que ela "subavalia substancialmente" a companhia.

A NASDAQ reviu sua oferta em 12 de dezembro de 2006 e a classificou como "não solicitada", e não como uma tentativa de aquisição hostil. A empresa afirmou que poderia concluir o negócio com 50% mais uma ação da LSE, em vez dos 90% que buscara. A bolsa norte-americana não aumentou o preço. Fundos de cobertura haviam acumulado grandes posições na LSE. Seus gestores e Furse ainda julgavam a oferta insatisfatória. A NASDAQ também havia chamado a proposta de "final". Pelas regras britânicas, isso restringia sua capacidade de elevar o preço, salvo em certas condições.

Os acionistas da LSE rejeitaram a oferta. Até o prazo de 10 de fevereiro de 2007, a NASDAQ havia recebido adesões equivalentes a apenas 0,41% das ações restantes, e a proposta caducou.

Em 20 de agosto de 2007, a NASDAQ abandonou o plano de comprar a LSE e passou a procurar maneiras de vender sua participação de 31%, equivalente a 61,3 milhões de ações. Em setembro, concordou em vender a maior parte das ações à Bolsa de Dubai, que ficou com 28% da LSE.

Proposta de fusão com o TMX Group

Em 9 de fevereiro de 2011, o London Stock Exchange Group anunciou um acordo de fusão com o TMX Group, de Toronto, proprietário da Bolsa de Valores de Toronto. A entidade combinada teria empresas listadas com capitalização de mercado de £ 3,7 trilhões. Xavier Rolet, então diretor-executivo do LSE Group, comandaria a nova empresa ampliada, e o diretor-executivo da TMX, Thomas Kloet, seria seu presidente. Em 29 de junho de 2011, o LSE Group encerrou a fusão. O grupo declarou que "a LSEG e o TMX Group acreditam que a fusão dificilmente obterá a aprovação da maioria de dois terços exigida na assembleia de acionistas do TMX Group". A LSEG obteve o apoio necessário de seus acionistas, mas não recebeu o apoio exigido entre os acionistas do TMX.

Períodos de leilão no SETSqx

O SETSqx, sigla de Stock Exchange Electronic Trading Service – quotes and crosses, é um serviço para valores mobiliários com menos liquidez que os negociados no SETS.

O encerramento dos leilões está previsto para as 8h, 9h, 11h, 14h e 16h35.

A bolsa observa os feriados de Ano-Novo, Sexta-feira Santa, Segunda-feira de Páscoa, feriado bancário do começo de maio, feriado bancário da primavera, feriado bancário do verão, Natal e Boxing Day. Quando o Ano-Novo, o Natal ou o Boxing Day cai no fim de semana, o dia útil seguinte é feriado.