Aos sete anos, começou a ter lições de dança e de interpretação. Aos 18 anos, conseguiu arranjar um pequeno papel numa peça da Broadway e em breve chegou a director de coreografia. Impressionou as audiências femininas com um papel de médico na telenovela The Young and the Restless (1975-1982). As suas primeiras incursões cinematográficas foram discretas e em filmes que foram fracassos comerciais: Revenge of the Cheerleaders (1976) e Starcrash (1979).
Foi com o seu papel de combatente do crime Michael Knight, em Knight Rider (1982), que Hasselhoff se tornou uma estrela mundial. Em 1988, conheceu Jack White, produtor discográfico alemão que o convenceu a gravar um álbum: Looking for Freedom, que vendeu centenas de milhares de cópias por toda a Europa.
De regresso aos Estados Unidos, foi convidado a protagonizar a série Baywatch (1989-2000), que permaneceu em exibição durante onze temporadas. A partir daí, continuou a ser presença constante em séries televisivas e telefilmes, enquanto travava uma batalha paralela contra o alcoolismo, tendo sido internado em clínicas de desintoxicação em 2006, 2009 e 2010.
Em 2015, cantou a música-tema do média-metragem Kung Fury, de David Sandberg, comédia disponibilizada gratuitamente na internet, com milhões de visualizações em poucos dias, que traz uma série de referências a outros filmes e séries dos anos 1980, com Hasselhoff dando voz ao carro do protagonista – uma forma de homenagear o seriado “Super Máquina” (originalmente Knight Rider), estrelado pelo próprio Hasselhoff. O ator também assina a música tema do filme.
Em maio de 2016 anunciou que está noivo de Hayley Roberts, de 36, com quem namora desde 2011. O ator já foi casado com a cantora Catherine Hickland e com a atriz Pamela Bach (de 1989 a 2006).
Ainda em maio de 2016, Hasselhoff foi processado pela ex-mulher, Pamela Bach, por não lhe cumprir com o pagamento de uma pensão anual no valor de 224 mil euros. Em tribunal justificou o incumprimento com a falência. "Estou arruinado", disse, afirmando ter "apenas 3 500 euros" na sua conta bancária. Frisou que o seu vencimento mensal de cem mil euros não chega para fazer frente a todos os custos.
