Copa Libertadores 1986 var 1986 års säsong av Copa Libertadores som vanns av River Plate från Argentina efter en finalseger mot América de Cali från Colombia. 2 lag från varje land i CONMEBOL deltog, vilket innebar 20 länder. Dessutom var ett lag kvalificerat som regerande mästare. De första 20 lagen delades upp i fem grupper om fyra lag där varje gruppvinnare gick vidare till en andra gruppspelsfas. Där delades de fem gruppvinnarna och det regerande mästarlaget upp i två grupper om tre lag. De två gruppvinnarna fick mötas i final.
Varje grupp representerades av två länder, med två lag från vardera lag.
- Grupp 1: Argentina och Uruguay
- Grupp 2: Chile och Colombia
- Grupp 3: Bolivia och Peru
- Grupp 4: Brasilien och Ecuador
- Grupp 5: Paraguay och
Venezuela