Kohlberg Kravis Roberts

Fundação e primeiros anos

Enquanto dirigia o departamento de finanças corporativas do Bear Stearns nas décadas de 1960 e 1970, Jerome Kohlberg Jr. e, posteriormente, Henry Kravis e George R. Roberts realizaram uma série de investimentos que descreviam como bootstrap. Eles se concentravam em empresas familiares, muitas fundadas nos anos posteriores à Segunda Guerra Mundial, que enfrentavam problemas de sucessão. Muitas dessas companhias não ofereciam aos fundadores uma saída viável, pois eram pequenas demais para abrir o capital e seus proprietários relutavam em vendê-las a concorrentes.

Em 1964, Lewis Cullman realizou uma operação que alguns consideram a primeira aquisição alavancada de grande relevância, ao adquirir e depois vender a Orkin. Nos anos seguintes, os três banqueiros do Bear Stearns concluíram aquisições que incluíram Stern Metals (1965), Incom, uma divisão da Rockwood International (1971), Cobblers Industries (US$ 27 milhões, 1971) e Boren Clay (1973), além de Thompson Wire, Eagle Motors e Barrows por meio do investimento na Stern Metals. Apesar de vários investimentos de grande êxito, a Cobblers terminou em falência.

Em 1976, as tensões entre o Bear Stearns e os três executivos haviam se intensificado. Em particular, Cy Lewis, executivo do banco, havia rejeitado repetidas propostas para criar um fundo interno dedicado a investimentos. A situação levou Kohlberg, Kravis e Roberts a fundar sua própria empresa, a Kohlberg Kravis Roberts & Co. O nome inicialmente previsto era Kohlberg Roberts Kravis, mas assessores de relações públicas consideraram que a sigla KKR soava melhor.

A recém-criada KKR concluiu sua primeira aquisição, a fabricante A.J. Industries, em 1976. A empresa levantou capital com um pequeno grupo de investidores, entre eles a Hillman Company e o First Chicago Bank. Em 1978, após alterações nas regras da ERISA, a KKR conseguiu levantar seu primeiro fundo institucional, com compromissos de investidores superiores a US$ 30 milhões. Em 1981, ampliou sua base de investidores quando o fundo público de pensão do estado do Oregon participou da aquisição da varejista Fred Meyer, de Portland. O estado do Oregon continuou sendo um investidor ativo nos fundos da KKR.

Em 1979, a KKR realizou uma aquisição alavancada, de capital aberto para fechado, da Houdaille Industries por US$ 380 milhões, em uma operação arriscada que estabeleceu precedentes. A empresa era uma conhecida fabricante de máquinas-ferramentas, tubos industriais, para-choques cromados para automóveis e amortecedores viscosos de torção. A operação terminou pouco depois em um fracasso de grandes proporções, com o desmembramento da empresa de meio século de existência e a perda de milhares de empregos, embora os credores tenham obtido lucro.

Entre as aquisições realizadas pela KKR durante o crescimento das aquisições alavancadas na década de 1980 estiveram:

Aquisição da RJR Nabisco

Aos 61 anos, Kohlberg deixou a KKR em 1987. Posteriormente, fundou sua própria empresa de private equity, a Kohlberg & Co. Henry Kravis o sucedeu como sócio sênior. Sob Kravis e Roberts, a KKR foi responsável pela aquisição alavancada da RJR Nabisco em 1988. Avaliada em US$ 25 bilhões, foi a maior aquisição da história até então e permaneceu como a maior por 17 anos. A operação foi narrada no livro Barbarians at the Gate: The Fall of RJR Nabisco e posteriormente adaptada para um telefilme estrelado por James Garner.

Em 1988, F. Ross Johnson era presidente e diretor executivo da RJR Nabisco, uma grande fabricante de alimentos e produtos de tabaco formada em 1985 pela fusão da Nabisco Brands com a R. J. Reynolds Tobacco Company. Em outubro de 1988, Johnson propôs uma aquisição da empresa por sua administração no valor de US$ 17 bilhões, ou US$ 75 por ação, com apoio financeiro do banco de investimento Shearson Lehman Hutton e de sua controladora, a American Express.

Dias depois, Kravis, que havia sugerido originalmente a aquisição a Johnson, apresentou uma nova proposta de US$ 20,3 bilhões, ou US$ 90 por ação, financiada com um agressivo pacote de dívida da própria KKR. A KKR contava com coinvestimentos em capital de fundos de pensão e outros investidores institucionais, entre eles fundos de pensão corporativos da Coca-Cola, Georgia-Pacific e United Technologies, além de fundos patrimoniais do MIT e da Harvard e do New York State Common Retirement Fund. A KKR, porém, foi criticada por investidores existentes pelo uso de uma aquisição hostil na disputa pela RJR.

A KKR propôs uma oferta conjunta com Johnson e a Shearson Lehman, mas foi rejeitada, enquanto Johnson procurou restringir o acesso da KKR às informações financeiras da RJR. A concorrente Forstmann Little & Co. foi convidada ao processo pela Shearson Lehman e tentou organizar uma oferta por meio de um consórcio que incluía Goldman Sachs Alternatives, Procter & Gamble, Ralston Purina e Castle & Cooke. O consórcio acabou se desfazendo e não apresentou uma proposta final pela RJR.

Em novembro de 1988, a RJR estabeleceu as regras para a entrega das propostas finais no fim do mês. O grupo da administração e da Shearson apresentou uma oferta final de US$ 112 por ação, valor que acreditava ser suficiente para superar qualquer resposta de Kravis e da KKR. A proposta final da KKR, de US$ 109 por ação, embora menor em termos nominais, acabou sendo aceita pelo conselho de administração da RJR Nabisco. A oferta da KKR era garantida, enquanto a da administração não possuía um mecanismo de reajuste, de modo que o preço final das ações poderia acabar inferior aos US$ 112 anunciados.

Além disso, integrantes do conselho da RJR demonstravam preocupação com a divulgação do pacote de compensação sem precedentes previsto para Ross Johnson. A revista Time colocou Johnson na capa de sua edição de 5 de dezembro de 1988 sob o título "A Game of Greed", destacando a possibilidade de ele receber US$ 100 milhões com a maior aquisição empresarial já realizada. A proposta da KKR foi bem recebida pelo conselho e, para alguns observadores, a importância atribuída ao mecanismo de reajuste pareceu servir como justificativa para rejeitar a oferta maior de Johnson. Johnson recebeu US$ 53 milhões em consequência da aquisição. A KKR cobrou uma comissão de US$ 75 milhões pela operação. Com valor total de US$ 31,1 bilhões, incluindo as dívidas assumidas, a RJR Nabisco representou, de longe, a maior aquisição alavancada da história naquele momento.

Início dos anos 1990: consequências da RJR Nabisco

A aquisição da RJR Nabisco foi concluída em abril de 1989, e a KKR passou os primeiros anos da década de 1990 reduzindo a carga de dívida por meio da venda de ativos e de operações de reestruturação. A KKR não concluiu nenhum investimento em 1990, o primeiro ano em que isso ocorria desde 1982, e passou a se concentrar principalmente nas empresas de seu portfólio adquiridas durante o auge das aquisições alavancadas no fim da década de 1980. Seis empresas do portfólio da KKR realizaram ofertas públicas iniciais em 1991, entre elas a RJR Nabisco e a Duracell.

Em janeiro de 1990, a KKR concluiu a venda da Del Monte Foods, pertencente à RJR, para um grupo liderado pela Merrill Lynch. A KKR havia identificado originalmente um conjunto de divisões que poderiam ser vendidas para reduzir o endividamento.

Em julho de 1990, a KKR aportou US$ 1,7 bilhão em novo capital próprio na RJR para concluir uma reestruturação do balanço da empresa. O aporte da KKR na aquisição alavancada original havia sido de apenas US$ 1,5 bilhão. Em dezembro de 1990, a RJR anunciou uma oferta de troca de dívida por novas ações da empresa, que funcionava como uma forma incomum de oferta pública inicial e simultaneamente reduzia o endividamento.

A RJR emitiu novas ações ao público em março de 1991 para reduzir ainda mais sua dívida, levando à elevação da classificação de crédito de seus títulos, de especulativa para grau de investimento. A KKR começou a reduzir sua participação na RJR em 1994, quando utilizou suas ações da empresa como parte do pagamento pela aquisição alavancada da Borden, fabricante de alimentos e bebidas, bens de consumo e produtos industriais. Em 1995, a KKR vendeu sua participação restante na RJR Nabisco quando a Borden alienou um bloco de ações no valor de US$ 638 milhões.

Embora a KKR já não tivesse participação acionária na RJR Nabisco em 1995, seu investimento original somente foi inteiramente realizado quando a empresa encerrou seu último investimento relacionado em 2004. Depois de 16 anos de aportes adicionais de capital, uma oferta pública inicial, vendas de ativos e trocas de ações da RJR pela propriedade da Borden, a KKR finalmente vendeu os últimos remanescentes de seu investimento de 1989. Em julho de 2004, concordou em vender sua participação na Borden Chemical à Apollo Management por US$ 1,2 bilhão.

Início dos anos 1990: investimentos

No início dos anos 1990, a ausência de um mercado ativo de títulos de alto rendimento levou a KKR a alterar sua estratégia. A empresa passou a evitar grandes aquisições alavancadas e a favorecer consolidações setoriais por meio de operações descritas como leveraged buildups ou rollups. Um dos maiores investimentos da KKR na década foi a consolidação alavancada da Primedia, atualmente Rent Group, em parceria com ex-executivos da Macmillan Publishing, que a KKR havia tentado adquirir sem sucesso em 1988. A KKR criou a K-III Communications, posteriormente chamada Primedia e hoje Rent Group, como plataforma para adquirir propriedades de mídia. Sua primeira operação foi a aquisição, por US$ 310 milhões, da divisão de clubes do livro da Macmillan juntamente com os ativos da Intertec Publishing Corporation, em maio de 1989.

No início da década, a K-III continuou adquirindo ativos editoriais, entre eles uma operação de US$ 650 milhões com a News Corporation em 1991. A K-III abriu seu capital, mas, em vez de realizar o investimento, a KKR continuou aportando recursos na empresa em 1998, 2000 e 2001 para financiar aquisições. Em 2005, a Primedia resgatou as ações preferenciais da KKR, mas estimou-se que a gestora havia perdido centenas de milhões de dólares com suas ações ordinárias após a forte queda da cotação da companhia.

Em 1991, a KKR associou-se ao Fleet/Norstar Financial Group para adquirir o Bank of New England da Federal Deposit Insurance Corporation. Em janeiro de 1996, a KKR trocou seu investimento por uma participação de 7,5% no Fleet Bank. Em 1992, concluiu a aquisição da American Re Corporation da Aetna e adquiriu 47% da TW Corporation, posteriormente conhecida como The Flagstar Companies e proprietária da Denny's. Outros investimentos de destaque concluídos pela KKR no início dos anos 1990 incluíram World Color Press (1993–1995), RELTEC Corporation (1995) e Bruno's (1995).

1996–1999

Em meados da década de 1990, os mercados de dívida haviam melhorado, e a KKR já havia avançado para além da aquisição da RJR Nabisco. Em 1996, conseguiu concluir a maior parte da captação do KKR 1996 Fund, então um fundo recorde de US$ 6 bilhões. A empresa, entretanto, ainda carregava o impacto do desempenho do investimento na RJR e era repetidamente descrita pela imprensa como uma companhia cujos melhores dias haviam terminado. Os investidores exigiram que a KKR reduzisse as taxas cobradas e calculasse sua participação nos lucros com base no resultado total do fundo, compensando as perdas das operações malsucedidas com os ganhos das bem-sucedidas.

A KKR adquiriu a Spalding Holdings Corporation e a Evenflo em agosto de 1996, a Newsquest em janeiro de 1996, a KinderCare Learning Centers em outubro de 1996, a Amphenol Corporation em janeiro de 1997, a Randalls Food Markets em junho de 1997, a MedCath Corporation em março de 1998, a The Boyds Collection em abril de 1998, a Willis Group Holdings em julho de 1998 e a Wincor Nixdorf em outubro de 1999.

O maior investimento da KKR nos anos 1990 também esteve entre os menos bem-sucedidos. Em janeiro de 1998, a KKR e a Hicks, Muse, Tate & Furst concordaram com a aquisição da Regal Entertainment Group por US$ 1,5 bilhão. Inicialmente, pretendiam combinar a Regal com a Act III Cinemas, adquirida pela KKR em 1997 por US$ 706 milhões, e a United Artists Theaters, que a Hicks Muse havia concordado em comprar por US$ 840 milhões em novembro de 1997. Pouco depois do acordo pela Regal, a compra da United Artists fracassou e a companhia não conseguiu alcançar a escala prevista. Em 2000, a Regal enfrentou graves dificuldades financeiras, entrou em processo de falência e posteriormente foi adquirida por Philip Anschutz.

2000–2005

As perdas em investimentos como Regal Entertainment Group, Spalding, Flagstar e K-III Communications, atualmente Rent Group, foram compensadas por resultados positivos em Willis Group, Wise Foods, Wincor Nixdorf e MTU Aero Engines, entre outras empresas. Após o estouro da bolha das empresas pontocom e a desaceleração econômica no início dos anos 2000, o crédito para aquisições se tornou mais escasso e os bancos passaram a demonstrar menor disposição para financiar aquisições alavancadas e fusões.

Em novembro de 1999, a KKR adquiriu a Shoppers Drug Mart. O investimento foi realizado por meio da oferta pública inicial da Shoppers Drug Mart em 2002 e de posteriores ofertas públicas de ações.

Em novembro de 2002, a KKR adquiriu a Bell Canada Yellow Pages. Em maio de 2004, o negócio de listas telefônicas foi vendido por meio de uma oferta pública inicial como Yellow Pages Income Fund, um fundo canadense de renda.

Em 2004, em uma aquisição por consórcio e uma das maiores operações do tipo em vários anos, KKR, Bain Capital e Vornado Realty Trust adquiriram a Toys "R" Us por US$ 6,6 bilhões, superando a proposta de US$ 5,5 bilhões da Cerberus Capital Management.

Em 2005, a KKR associou-se a Silver Lake Partners, Bain Capital, Goldman Sachs Alternatives, Blackstone, Providence Equity Partners e TPG Capital para adquirir a SunGard por US$ 11,3 bilhões. A operação foi a maior aquisição alavancada concluída desde a compra da RJR Nabisco em 1988. A SunGard foi também a maior aquisição de uma empresa de tecnologia até a compra da Freescale Semiconductor por afiliadas da Blackstone. A operação chamou atenção pelo número de firmas envolvidas e constituiu o maior acordo em consórcio realizado até então. A participação de sete empresas no consórcio foi criticada por investidores de private equity, que consideravam pouco atraentes as participações cruzadas entre gestoras.

Crescimento das aquisições alavancadas (2006–2007)

Em 2006, a KKR captou US$ 17,6 bilhões para o KKR 2006 Fund, com o qual começou a realizar algumas das maiores aquisições da história. A aquisição da companhia elétrica texana TXU Energy por US$ 44 bilhões, em 2007, foi a maior aquisição alavancada do setor de private equity no século XXI e a maior operação do tipo concluída até então. Entre as empresas de maior destaque adquiridas pela KKR em 2006 e 2007 estavam:

A KKR adquiriu uma participação de 40% na Longview Power Plant em 2006; a companhia entrou em processo de falência em 2020.

Em outubro de 2006, a KKR comprou uma participação de 50% na Tarkett, distribuidora francesa de revestimentos para pisos, em uma operação avaliada em aproximadamente € 1,4 bilhão, equivalente na época a cerca de US$ 1,8 bilhão.

Em novembro de 2006, a KKR formou uma parceria de A$ 4 bilhões com a Seven Network, da Austrália.

Em janeiro de 2007, a KKR investiu US$ 700 milhões na Sun Microsystems por meio de um investimento privado em ações de uma empresa de capital aberto.

Em janeiro de 2008, a KKR realizou um investimento privado de US$ 1,25 bilhão na Legg Mason por meio de uma emissão de ações preferenciais conversíveis.

Em 26 de abril de 2007, a Harman International Industries firmou um acordo para ser adquirida pela KKR e pela Goldman Sachs Alternatives por US$ 8 bilhões. Em setembro de 2007, contudo, o acordo foi encerrado após uma queda nos resultados da Harman no período que antecedeu a Grande Recessão.

Abertura de capital (2007)

Em 2007, a KKR apresentou à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos um pedido para levantar US$ 1,25 bilhão mediante a venda de uma participação em sua empresa de gestão. O pedido ocorreu menos de duas semanas após a oferta pública inicial da concorrente Blackstone Inc. A KKR já havia listado seu veículo KPE em 2006, mas pela primeira vez oferecia aos investidores uma participação na própria gestora. O início da crise de crédito e a fraqueza do mercado de ofertas públicas reduziram as perspectivas de conseguir uma avaliação considerada atraente pela KKR. A abertura de capital foi repetidamente adiada e cancelada no fim de agosto.

Em julho de 2008, a KKR anunciou uma aquisição reversa de sua afiliada de capital aberto, KKR Private Equity Investors, em troca de uma participação de 21% na gestora, como forma de tornar-se uma empresa de capital aberto. Em novembro de 2008, a operação foi adiada para 2009. As ações da KPE haviam caído fortemente no segundo semestre de 2008 em consequência da crise financeira de 2008.

Em outubro de 2009, a KKR listou ações da KKR & Co. na bolsa Euronext.

Em março de 2010, a KKR solicitou a listagem de suas ações na Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE). A negociação começou em 15 de julho de 2010.

2010–2019

Em dezembro de 2011, a Samson Investment Company foi adquirida por um grupo de investidores de private equity liderado pela KKR por aproximadamente US$ 7,2 bilhões, dando origem à Samson Resources Corporation. Com a forte queda dos preços do petróleo e do gás natural, a Samson entrou em recuperação segundo o Capítulo 11 em setembro de 2015 e vendeu diversos ativos importantes durante o processo.

Em janeiro de 2013, a KKR anunciou que Jorge Fergie passaria a chefiar seu escritório de São Paulo e o desenvolvimento de negócios no Brasil a partir de março daquele ano. A empresa já havia nomeado Henrique Meirelles como consultor sênior em 2012.

Em março de 2013, um ano depois de realizar seu primeiro investimento em imóveis comerciais de varejo, no Yorktown Center, em Illinois, a KKR vendeu sua participação de 51% na BMG Rights Management à Bertelsmann. Em janeiro de 2014, adquiriu a Sedgwick Claims Management Services Inc. de Stone Point e Hellman & Friedman por US$ 2,4 bilhões.

Em abril de 2014, a KKR anunciou a aquisição da brasileira Aceco TI, que descreveu como seu primeiro investimento direto no Brasil.

Em junho de 2014, a KKR adquiriu um terço da empresa espanhola de energia Acciona Energy por € 417 milhões, equivalentes a cerca de US$ 567 milhões na época. O negócio internacional de geração de energia renovável operava ativos, sobretudo parques eólicos, em 14 países, incluindo Estados Unidos, Itália e África do Sul.

Em agosto, a KKR investiu US$ 400 milhões por 18% da Fujian Sunner Development, então a maior produtora de frangos da China, que criava, processava e fornecia frango fresco e congelado a consumidores e clientes empresariais, como KFC e McDonald's, em todo o país. Em setembro, a gestora investiu US$ 90 milhões na fabricante de sistemas elétricos e de iluminação Savant Systems.

Ainda em 2014, a KKR adquiriu a empresa de paisagismo comercial ValleyCrest da MSD Capital, firma de investimentos de Michael Dell, e a combinou com a Brickman, que possuía desde 2013, para formar a BrightView. No ano seguinte, além de adquirir da Exponent o site britânico de venda de passagens ferroviárias Trainline, a KKR comprou da Allianz Capital Partners uma participação majoritária na Selecta Group, operadora europeia de serviços de máquinas de venda automática.

Em 2016, a KKR adquiriu duas redes de supermercados voltadas ao mercado hispânico na Califórnia, Mi Pueblo, no norte do estado, e Cardenas, sediada em Ontario. Em fevereiro, sete meses antes de adquirir a empresa de software Epicor, a KKR investiu US$ 75 milhões na financiadora imobiliária comercial A10 Capital.

Em outubro, investiu US$ 250 milhões na OVH para financiar sua expansão internacional; a rodada avaliou a OVH em mais de US$ 1 bilhão, tornando-a uma empresa unicórnio. Em dezembro, a gestora vendeu a Capsugel à Lonza Group por US$ 5,5 bilhões.

Em março de 2017, a KKR associou-se a um fundo ligado à Dell para adquirir a GfK. Em agosto, um mês depois de adquirir a WebMD por US$ 2,8 bilhões, adquiriu a PharMerica por US$ 1,4 bilhão, incluindo dívidas, a Pepper Group Limited por US$ 518 milhões, a Covenant Surgical Partners e o negócio de ambulâncias da Envision Healthcare Corporation, American Medical Response, por US$ 2,4 bilhões.

Em setembro, dois meses depois da fusão da Mi Pueblo com a Cardenas Market, a Toys "R" Us, Inc. entrou em processo de recuperação segundo o Capítulo 11, afirmando que a medida lhe daria flexibilidade para lidar com US$ 5 bilhões em dívida de longo prazo, tomar emprestados US$ 2 bilhões para pagar fornecedores antes da temporada de festas e investir na melhoria das operações.

Em 2017, a KKR comprou 80% da Dixon Hospitality Group por A$ 190 milhões, rebatizando-a Australian Venue Co. (AVC). O negócio foi expandido e vendido por US$ 900 milhões em 2023.

Em julho de 2018, enquanto adquiria a RBMedia, uma das maiores editoras e distribuidoras independentes de audiolivros, e a LCY Chemical, sediada em Taipé, por NT$ 47,8 bilhões, equivalentes a US$ 1,56 bilhão, a empresa vendeu o Gallagher Shopping Park, na região de West Midlands, ao Hana Financial Group por £ 175 milhões.

Em fevereiro de 2019, a KKR adquiriu a BrightSpring. Em 2022, quatro senadores norte-americanos, entre eles Elizabeth Warren e Bernie Sanders, enviaram uma carta a Joseph Bae e Scott Nuttall solicitando explicações sobre alegações de atendimento inadequado após a aquisição. No mesmo mês de 2019, a KKR adquiriu a Tele München Gruppe e a distribuidora alemã de filmes Universum Film GmbH.

Em abril, três meses antes de comprar a Corel, adquiriu a produtora cinematográfica alemã Wiedemann & Berg Film Production. Em agosto, a KKR adquiriu a Arnott's Biscuits, divisão australiana de alimentos da Campbell Soup Company, por US$ 2,2 bilhões.

Também em agosto, a KKR tornou-se a maior acionista do grupo de mídia alemão Axel Springer SE, pagando US$ 3,2 bilhões por uma participação de 43,54%. Mais tarde no mesmo mês, adquiriu da AnaCap Financial Partners uma participação majoritária na Heidelpay por mais de € 600 milhões.

Em dezembro, a KKR e a Alberta Investment Management Corporation adquiriram da TC Energy uma participação de 65% no controverso projeto de gasoduto Coastal GasLink.

2020–2024

Em maio de 2020, dois meses depois de adquirir a Viridor por £ 4,2 bilhões, a KKR investiu US$ 750 milhões na fabricante de cosméticos Coty e US$ 1,5 bilhão na Jio Platforms. Em junho, adquiriu a OverDrive, importante distribuidora de livros digitais para bibliotecas, que foi combinada à subsidiária RBMedia.

Ainda em junho, ao liderar uma rodada de financiamento de US$ 48 milhões para a Artlist, fornecedora de música, efeitos sonoros e vídeos livres de royalties, a KKR adquiriu da PAI Partners a Roompot Group, operadora de parques de férias na Europa, por aproximadamente € 1 bilhão. Em agosto, um grupo liderado pela Clayton, Dubilier & Rice adquiriu a Epicor da KKR por US$ 4,7 bilhões.

Em novembro, dois meses após investir US$ 755 milhões na divisão de varejo da Reliance Industries, a KKR associou-se à Rakuten para adquirir 85% da Seiyu Group, rede varejista japonesa de propriedade do Walmart.

Em janeiro de 2021, a KKR adquiriu uma participação majoritária no catálogo do músico norte-americano Ryan Tedder, incluindo sua banda OneRepublic e as músicas compostas por ele para outros artistas desde 2016.

Em novembro de 2021, além de vender o Audiobooks.com à empresa de streaming Storytel por US$ 135 milhões, a KKR associou-se à Global Infrastructure Partners para adquirir a CyrusOne por US$ 15 bilhões. Em fevereiro de 2022, a gestora adquiriu 8,5% da Nexon.

Em maio de 2022, depois de adquirir a Mitsubishi UBS Realty, gestora japonesa de ativos imobiliários, a KKR liderou uma rodada de investimentos de aproximadamente US$ 200 milhões na Semperis, empresa de segurança cibernética especializada em proteção de identidades.

Em junho, quando vendeu a Cardenas a fundos afiliados à Apollo Global Management, a KKR assumiu pela primeira vez o primeiro lugar no ranking PEI 300 da Private Equity International, superando a Blackstone como maior captadora de capital de private equity do mundo. A KKR caiu para a segunda posição em 2023 e permaneceu em segundo lugar em 2024, antes de retornar ao topo na lista de 2025.

Em julho, um mês antes de concluir a aquisição da Barracuda Networks, a KKR comprou 25% da Northumbrian Water Group, companhia britânica de serviços de água, por aproximadamente £ 870 milhões. Em outubro, adquiriu da Apax Partners a prestadora de serviços de contêineres-tanque ISO Boasso Global.

Em janeiro de 2023, a KKR realizou um investimento de 700 bilhões de wones relacionado à TY Holdings, holding do Taeyoung Group, após uma primeira compra de 400 bilhões de wones em títulos de private equity.

Em abril de 2023, a KKR adquiriu uma participação de 30% na FGS Global em uma operação que avaliou a empresa em cerca de US$ 1,4 bilhão. Em agosto, vendeu sua participação de controle na Australian Venue Co. à PAG por aproximadamente A$ 1,4 bilhão.

Em outubro, a KKR adquiriu a Simon & Schuster, uma das cinco maiores editoras dos Estados Unidos, por US$ 1,6 bilhão. Os funcionários da Simon & Schuster receberam participação acionária na empresa após a conclusão da operação. No mesmo mês, adquiriu uma participação minoritária na Catalio Capital Management, especializada em fundos de capital de risco e investimentos médicos.

Em novembro de 2023, a KKR adquiriu a Potter Global Technologies da Gryphon Investors.

Em 2 de janeiro de 2024, a KKR concluiu a compra dos 37% restantes da Global Atlantic Financial Group, pagando aproximadamente US$ 2,6 bilhões para elevar sua participação a 100%. A KKR havia adquirido inicialmente o controle da Global Atlantic em 2021.

Em fevereiro de 2024, a KKR adquiriu por US$ 3,8 bilhões a divisão End-User Computing (EUC) da VMware, então pertencente à Broadcom. A divisão, rebatizada Omnissa, incluía o produto de infraestrutura de desktops virtuais Omnissa Horizon e a suíte de gerenciamento de dispositivos Workspace ONE UEM, anteriormente AirWatch. Em abril, a KKR adquiriu a empresa indiana Healthium MedTech por US$ 839 milhões.

Em junho, a KKR permaneceu em segundo lugar no PEI 300 de 2024, atrás da Blackstone. No mesmo mês, adquiriu a Superstruct Entertainment, proprietária de festivais europeus de música como Wacken Open Air, na Alemanha, Boardmasters, no Reino Unido, e Zwarte Cross, nos Países Baixos, por aproximadamente € 1,3 bilhão.

Em 24 de junho de 2024, a KKR passou a integrar o índice S&P 500 como parte do rebalanceamento trimestral, substituindo a Robert Half Inc. A entrada marcou a inclusão de uma das primeiras grandes gestoras de private equity no índice.

Em julho, a KKR adquiriu uma participação majoritária na Avantus, desenvolvedora norte-americana de projetos de energia solar e armazenamento de energia. Em novembro, CVC Capital Partners, TF1, RedBird Capital Partners, All3Media, Mediawan e KKR avaliaram possíveis propostas pela ITV plc, com a possibilidade de posteriormente vender ITV Studios e ITVX. A KKR também adquiriu a gestora de ativos de energia renovável Encavis AG, sediada em Hamburgo, junto com Viessmann e ABACON CAPITAL como coinvestidores, chegando a uma participação de aproximadamente 91%.

2025–presente

Em fevereiro de 2025, um mês depois de adquirir a Dawsongroup, a incorporadora britânica de imóveis de saúde Assura rejeitou uma oferta de aquisição de US$ 2 bilhões da KKR e da Universities Superannuation Scheme. No mesmo mês, além de comprar 54% da Healthcare Global Enterprises por US$ 400 milhões, adquiriu a Fuji Soft por meio de uma oferta pública após uma disputa de propostas com a Bain Capital.

Em março de 2025, a Darwinbox captou US$ 140 milhões junto à Partners Group e à KKR para acelerar sua expansão global.

Também em março, a fabricante japonesa de equipamentos ópticos Topcon concordou em fechar seu capital em uma aquisição pela administração liderada pela KKR. A KKR adquiriu uma participação majoritária por aproximadamente ¥ 256 bilhões, ao lado de investimentos da Japan Investment Corporation e da administração da Topcon, em uma operação que avaliou a companhia em ¥ 348 bilhões.

Em abril, além de comprar a Datagroup por cerca de US$ 500 milhões, a KKR concordou em adquirir a Assura por £ 1,6 bilhão em parceria com a Stonepeak. Também concordou em comprar por US$ 3,1 bilhões a OSTTRA, uma joint venture da S&P Global e CME Group que prestava serviços aos mercados de juros, câmbio, ações e crédito.

Em 3 de junho, a KKR retirou-se de uma negociação cinco meses depois de apresentar uma proposta de £ 4 bilhões em capital próprio pela participação majoritária na Thames Water.

Em julho, quando adquiriu a ProTen, a KKR informou ter se associado à T-Mobile US para adquirir a empresa de internet por fibra óptica Metronet, com cada uma das compradoras pagando US$ 4,9 bilhões.

Em 8 de julho de 2025, a KKR e a Itaú Asset Management anunciaram uma parceria estratégica exclusiva para ampliar o acesso de investidores brasileiros a investimentos em mercados privados. Pelo acordo, a KKR tornou-se a gestora global preferencial de ativos alternativos do Itaú, enquanto a Itaú Asset Management passou a ser a gestora brasileira preferencial da KKR.

Ainda em julho, a KKR superou a Advent International na disputa pela Spectris, fornecedora britânica de instrumentos de precisão e sistemas de controle, concordando em adquiri-la por £ 4,7 bilhões, incluindo dívidas.

Em janeiro de 2026, a KKR adquiriu a Arctos Partners, gestora de private equity especializada em esportes. A empresa mantinha participações em equipes das principais ligas esportivas dos Estados Unidos, entre elas a National Basketball Association (NBA), Major League Baseball (MLB), National Hockey League (NHL) e Major League Soccer (MLS), e foi avaliada em cerca de US$ 1,4 bilhão.

Em fevereiro de 2026, a KKR liderou a aquisição dos ativos de centros de dados da ST Telemedia, de Singapura, em uma operação avaliada em aproximadamente US$ 10 bilhões, em parceria com a empresa de telecomunicações Singtel. A KKR ficou com 75% da STT GDC, enquanto a Singtel passou a deter os 25% restantes.

No mesmo mês, a KKR perdeu sua participação na Accell Group, adquirida em 2022, depois que um acordo de refinanciamento transferiu a participação acionária aos credores super sênior. Ainda em fevereiro, a KKR esteve entre as empresas que avaliavam oportunidades de investimento na Indian Premier League (IPL), liga indiana de críquete descrita pela Reuters como a mais rica do mundo.

Em março de 2026, foi anunciado que a KKR havia firmado um acordo de aproximadamente US$ 2 bilhões para adquirir a rede de confeitarias Nothing Bundt Cakes da Roark Capital.

Em abril de 2026, a KKR anunciou ter captado cerca de US$ 23 bilhões para seu mais recente fundo de aquisições das Américas.

Em maio de 2026, a KKR anunciou a venda da divisão de produtos aeroespaciais comerciais e de defesa da Circor à Parker Hannifin por US$ 2,55 bilhões. Como parte da operação, a KKR continuaria proprietária dos negócios naval e industrial da companhia.

Liderança sênior

• Copresidentes executivos: Henry Kravis e George Roberts (desde 1987)
• Codiretores executivos: Scott Nuttall e Joseph Bae (desde 2021)

Antigos líderes

• Jerome Kohlberg Jr. (1976–1987); copresidente
• Henry Kravis, George R. Roberts e Jerome Kohlberg Jr. (1976–1987); codiretores executivos
• Henry Kravis e George R. Roberts (1987–2021); codiretores executivos

Protestos contra gasodutos e ferrovias no Canadá em 2020

Em dezembro de 2019, a KKR e a Alberta Investment Management Corporation adquiriram da TC Energy uma participação de 65% no controverso projeto Coastal GasLink. A rota do gasoduto atravessa o território da nação Wet'suwet'en, que se opõe ao projeto. A execução de uma ordem judicial que permitia a construção no território Wet'suwet'en contribuiu para uma série de protestos contra gasodutos e bloqueios ferroviários no Canadá em 2020.

Boicote a festivais da Superstruct Entertainment

A aquisição da Superstruct Entertainment pela KKR por € 1,3 bilhão em junho de 2024 desencadeou campanhas de boicote a festivais da empresa, relacionadas aos investimentos da KKR em assentamentos israelenses, empresas de armamentos e no gasoduto Coastal GasLink. A Superstruct opera festivais como Sónar, Field Day, Viña Rock, Resurrection Fest, O Son do Camiño, Monegros Desert Festival, Arenal Sound Festival, Granada Sound e Festival Internacional de Benicàssim, além de empresas de transmissão de eventos como Boiler Room.

Mais de 70 artistas do Sónar assinaram uma carta aberta afirmando sua oposição a vínculos entre o setor cultural e entidades que consideravam cúmplices de crimes de guerra. Mais de 200 artistas assinaram uma carta aberta pedindo aos organizadores do Field Day que se distanciassem da KKR. A Boiler Room também divulgou uma declaração após pressões de artistas e participantes, afirmando que não havia participado da decisão de aquisição pela Superstruct Entertainment e reiterando seu apoio ao movimento Boicote, Desinvestimento e Sanções até que o direito internacional e os direitos humanos fossem respeitados por Israel.