Long-Term Capital Management

Long-Term Capital Management
Long-Term Capital Management
Razão social	Long-Term Capital Management LP
Tipo anterior	Empresa de capital aberto
Atividade	Serviços financeiros
Fundação	1994
Fundador(es)	John W. Meriwether
Encerramento	2000
Sede	Nova Iorque, NY, Estados Unidos
Área(s) servida(s)	Mundo
Pessoas-chave	Myron Scholes (Presidente, CEO); Robert C. Merton (Presidente, COO); John Meriwether (CFO)
Produtos	fundo de hedge

Long-Term Capital Management (LTCM) era um fundo de hedge altamente alavancado. Em 1998, recebeu um resgate de 3,6 bilhões de dólares de um grupo de 14 bancos, num acordo intermediado e elaborado pelo Banco de Reserva Federal de Nova Iorque.

Histórico

A LTCM foi fundada em 1994 por John Meriwether, ex-vice-presidente e chefe de negociação de títulos da Salomon Brothers. Os membros do conselho de administração do LTCM incluíam Myron Scholes e Robert C. Merton, que três anos mais tarde, em 1997, vieram a receber o Prémio Nobel da Economia por terem desenvolvido o modelo Black-Scholes de dinâmica financeira.

O LTCM foi inicialmente bem-sucedido, com retornos anuais (descontadas as taxas) de aproximadamente 21% no primeiro ano, 43% no segundo ano e 41% no terceiro ano. No entanto, em 1998, perdeu 4,6 bilhões de dólares em menos de quatro meses devido a uma combinação arriscada de elevada alavancagem e exposição às crises financeiras asiática de 1997 e russa de 1998. O principal fundo de cobertura, Long-Term Capital Portfolio LP, entrou em colapso logo depois, levando a um acordo em 23 de setembro de 1998, entre 14 instituições financeiras para uma recapitalização de US$ 3,65 bilhões sob a supervisão do Federal Reserve. Após esses incidentes, o fundo foi finalmente liquidado e dissolvido no início de 2000.

Referências

1 2 "Too Interconnected to Fail?" Arquivado em 2021-01-31 no Wayback Machine Stephen Slivinski, senior editor of Region Focus, quarterly publication of the Federal Reserve Branch of Richmond [Virginia], which is the 5th of 12 districts of the U.S. Federal Reserve system, Summer 2009.
↑ The Bank of Sweden Prize in Economic Sciences 1997 Arquivado em 2006-04-27 no Wayback Machine. Robert C. Merton and Myron S. Scholes pictures. Myron S. Scholes with location named as "Long Term Capital Management, Greenwich, CT, USA" where the prize was received.
↑ A financial History of the United States Volume II: 1970–2001, Jerry W. Markham, Chapter 5: "Bank Consolidation", M. E. Sharpe, Inc., 2002
↑ Greenspan, Alan (2007). The Age of Turbulence: Adventures in a New World. [S.l.]: The Penguin Press. pp. 193–195. ISBN 978-1-59420-131-8

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[Too_Interconnected_to_Fail?-1] 1 2 "Too Interconnected to Fail?" Arquivado em 2021-01-31 no Wayback Machine Stephen Slivinski, senior editor of Region Focus, quarterly publication of the Federal Reserve Branch of Richmond [Virginia], which is the 5th of 12 districts of the U.S. Federal Reserve system, Summer 2009.

[2] The Bank of Sweden Prize in Economic Sciences 1997 Arquivado em 2006-04-27 no Wayback Machine. Robert C. Merton and Myron S. Scholes pictures. Myron S. Scholes with location named as "Long Term Capital Management, Greenwich, CT, USA" where the prize was received.

[FinancialHistory-3] A financial History of the United States Volume II: 1970–2001, Jerry W. Markham, Chapter 5: "Bank Consolidation", M. E. Sharpe, Inc., 2002

[4] Greenspan, Alan (2007). The Age of Turbulence: Adventures in a New World. [S.l.]: The Penguin Press. pp. 193–195. ISBN 978-1-59420-131-8