História
Sob a liderança de Vladimir Iorikh [en] (em russo: Владимир Филиппович Йорих), a Southern Kuzbass Coal Company adquiriu o controle da Usina Siderúrgica de Tcheliabinsk no verão de 2002 e, posteriormente, anunciou a fusão da Southern Kuzbass com a Mechel, formando o Mechel Steel Group. Igor Zyuzin [en] foi eleito presidente do conselho do Mechel Steel Group OAO em janeiro de 2004.
Fusões e aquisições
Em 2004, a Mechel adquiriu o Porto Comercial Marítimo de Posyet [en], na costa russa do mar do Japão. Em maio de 2004, a empresa apresentou uma oferta vencedora por uma participação de 26,9% na Izhstal, aumentando posteriormente sua participação para obter o controle. Em janeiro de 2005, a Mechel venceu um leilão para adquirir uma participação de bloqueio (25% mais uma ação) na Yakutugol [en]. Ainda em 2005, a Mechel adquiriu uma participação majoritária no Porto Fluvial de Kambarka. Em outubro de 2006, a Mechel assumiu o controle da Planta de Coque e Gás de Moscou.
Em 2007, a Mechel adquiriu uma participação majoritária na Southern Kuzbass GRES OAO e na empresa de vendas de energia Kuzbassenergosbyt. No mesmo ano, a empresa incorporou a Planta de Ferroligas de Bratsk, a maior produtora de ferrossilício [en] com alto teor de silício na Sibéria Oriental, com uma produção anual de 84.000 toneladas métricas, representando cerca de 14% da produção total de ferrossilício da Rússia.
Em abril de 2008, a Mechel adquiriu a Oriel Resources Ltd, que controla a Planta de Ferroligas de Tikhvin (oblast de Leningrado), o Depósito de Níquel de Shevchenko (no Cazaquistão) e o Depósito de Cromita de Voskhod (no Cazaquistão). A Planta de Tikhvin tem uma capacidade projetada anual de 140.000 toneladas métricas de ferroligas. A Mechel lançou uma nova refinaria, Mechel Chrome, no Depósito de Voskhod em setembro de 2008, com uma capacidade anual de cerca de 900.000 toneladas métricas de concentrado de cromita. Em 2013, a Mechel fechou um acordo para vender a Planta de Ferroligas de Tikhvin e a Refinaria de Voskhod ao Grupo Yildirim, da Turquia, por US$ 425 milhões, concluído em dezembro de 2013.
Em 2008, a Mechel negociou a aquisição de 100% da Bluestone Coal, dos EUA, por cerca de US$ 4 bilhões. No entanto, devido à Grande Recessão, o preço foi revisado para US$ 425 milhões em dinheiro e 15% do capital pós-aquisição em ações preferenciais para os acionistas da Bluestone Coal em 2009. Após receber US$ 436 milhões em dinheiro e 83,3 milhões de ações preferenciais da Mechel, Jim Justice recomprou a Bluestone Coal por apenas US$ 5 milhões em fevereiro de 2015, com a Mechel recebendo royalties futuros de US$ 3 por tonelada das minas de Bluestone Coal e percentuais de 12,5% e 10% da venda da empresa nos próximos 5 e 10 anos, respectivamente.
A Mechel Trans, uma subsidiária de logística e transporte da Mechel, adquiriu uma participação majoritária (55%) no Porto Comercial Marítimo de Vanino por RUB 15,5 bilhões em um leilão governamental em dezembro de 2012. Um mês depois, a Mechel revendeu a maior parte dessa participação a um consórcio de investidores russos e internacionais. Posteriormente, a empresa adquiriu 21,64% das ações ordinárias do Porto de Vanino da En+ por RUB 4,57 bilhões. Em 23 de outubro de 2013, a Mechel vendeu 21,64% das ações ordinárias do Porto de Vanino por RUB 5 bilhões, mantendo apenas 1,4%. Em outubro de 2019, a Mechel concordou em comprar a participação de 34% do Gazprombank no depósito de carvão Elga por cerca de 30 bilhões de rublos (US$ 461 milhões). Em 2021, a receita da empresa alcançou 28 bilhões de rublos.
Críticas do governo
Em 24 de julho de 2008, o primeiro-ministro russo Vladimir Putin criticou duramente a gestão da Mechel em uma reunião governamental em Nijni Novgorod, focada nos problemas da indústria siderúrgica. Putin acusou a Mechel de exportar matérias-primas a preços cerca de metade do valor doméstico, o que poderia indicar evasão fiscal. Após as acusações, as ações da Mechel caíram 37,6% na Bolsa de Valores de Nova Iorque, enquanto o Serviço Federal Antimonopólio da Rússia [en] iniciou uma investigação sobre a prática da Mechel de aumentar os preços domésticos do carvão de coque acima dos preços de exportação.
No dia seguinte, 25 de julho, a empresa emitiu um comunicado expressando cooperação total com as autoridades federais, e o valor das ações recuperou quase 15%. No entanto, Putin voltou a criticar a gestão da Mechel em 28 de julho, durante uma reunião sobre preços de transferência, especificando:
| “ |
Quando o preço doméstico é de RUB 4.100 [por tonelada], eles vendem [as matérias-primas] para si mesmos, para suas próprias subsidiárias offshore, neste caso na Suíça, por RUB 1.100 [por tonelada], apenas um quarto do preço doméstico.
|
” |
Após isso, o preço das ações caiu mais 33,85% (resultando em uma queda combinada de 60%). Em agosto de 2011, a capitalização de mercado da empresa ainda era metade do valor de julho de 2008.
Em meados de agosto de 2008, o Serviço Federal Antimonopólio considerou a Mechel culpada por violar o Artigo 10 da Lei de Concorrência ao elevar o preço doméstico do carvão de coque, impondo uma multa relativamente pequena, equivalente a 5% das vendas anuais do grupo, ou RUB 790 milhões. Além disso, o FAS recomendou que a Mechel reduzisse o preço doméstico do carvão de coque em 15%. Isso causou uma fraqueza adicional no preço das ações.
Em 8 de agosto de 2008, a Mechel anunciou que a emissão de ações preferenciais, planejada para 11 de agosto, foi adiada indefinidamente. Isso praticamente fechou as portas para o financiamento por capital próprio, restringindo as opções de financiamento da Mechel a dívidas.
Em 26 de julho de 2010, Vladimir Putin expressou arrependimento por seus comentários em uma reunião da indústria siderúrgica em Chelyabinsk:
| “ |
Como a Mechel pode organizar uma operação comercial normal, decente e justa? Lembro-me da minha diatribe contra a Mechel, e só posso lamentar que ela tenha levado a uma queda de mais de 20% na capitalização de mercado da empresa. Quero agradecer a Igor Zyuzin — ele fez tudo o que conversamos, e tem se comportado da melhor forma, de maneira justa. |
” |
Conflitos com acionistas minoritários
A Mechel enfrentou inúmeros conflitos com acionistas minoritários praticamente desde sua incorporação, com acusações de desrespeito aos seus direitos. Entre 2002 e 2004, Vostok Nafta, Prosperity Capital, Metage Capital e H&Q Fonder acusaram a Mechel de reduzir injustamente o preço de recompra de ações durante a consolidação dos ativos da Southern Kuzbass. O Serviço Federal para Mercados Financeiros da Rússia confirmou que a Mechel violou os direitos dos acionistas minoritários ao reter informações essenciais. Eventualmente, a Mechel foi forçada a recomprar as ações dos minoritários pelo preço de mercado.
Em 2012, quando a Rosprirodnadzor, órgão ambiental russo, apresentou reclamações contra subsidiárias da Mechel, um acionista minoritário da Tomusinsky Open Pit Mine OAO (parte da Southern Kuzbass), o Swiss Bank Julius Baer and Co. Ltd., acusou a Tomusinsky de emitir ações a um preço inferior, violando a lei e os direitos dos acionistas. Em 2013, a Saven, que detinha 22,95% do capital da Tomusinsky, entrou com nove ações em um tribunal de arbitragem, reivindicando mais de RUB 6 bilhões de Tomusinsky e outras subsidiárias da Mechel: Yakutugol, Mechel Mining, Mechel Service, Mechel Trans e Mechel Energo. A Saven acusou os réus de desviar lucros por meio de empréstimos de baixo juros a empresas afiliadas à Mechel em condições claramente prejudiciais, com taxas de juros abaixo da taxa de refinanciamento do Banco Central Russo e sem garantias. A Argasera também apresentou uma ação em 2013 contra a Urals Stampings Plant OAO, subsidiária da Mechel. Os tribunais decidiram a favor dos demandantes em todos esses casos.
Problemas no final de 2013
As ações da Mechel caíram inesperadamente no final de 2013, com uma queda de 41,35% em 13 de novembro e mais 18% no dia seguinte. A capitalização de mercado da empresa caiu de US$ 24 bilhões em maio de 2008 para US$ 830 milhões no final de 2013, enquanto a dívida do grupo atingiu US$ 9,5 bilhões. A empresa começou a atrasar pagamentos de salários e contratos com fornecedores.
Especialistas da indústria apontam que os problemas da empresa decorrem de aquisições ineficientes e uma política de financiamento altamente arriscada, que quase levou a Mechel à falência. A empresa foi forçada a negociar duramente com bancos credores russos e internacionais.
No final de novembro de 2013, a Mechel anunciou um acordo com bancos credores para reestruturar a dívida, estender os prazos de pagamento e obter dispensa de cláusulas contratuais de dívida durante um “período de férias de cláusulas contratuais”.
Alguns especialistas acreditam que a empresa não é mais capaz de honrar sua dívida, incluindo pagamentos de cupons de seus debêntures. No entanto, analistas de mercado consideram a falência improvável, pois seria contra os interesses dos credores. Sberbank, VTB Bank [en] e Gazprombank são os principais credores da Mechel, representando 60-65% da dívida do grupo, com títulos respondendo por 20-25% adicionais. A situação é complicada pela necessidade de atualizações drásticas nas instalações de produção da Mechel.
Observadores notaram relações difíceis entre a Mechel e vários governos locais nas regiões de suas fábricas, destacando o governador do oblast de Tcheliabinsk, Mikhail Yurevich [en].
A Mechel planejou vender alguns de seus ativos não essenciais em 2014, além de uma participação minoritária na mina de carvão Elga [en], uma das maiores da Rússia.
Até agosto de 2017, 75% das dívidas da empresa haviam sido reestruturadas.
Operações
A Mechel é uma empresa de aço, metais e mineração. O Grupo Mechel inclui produtores de carvão de coque, carvão térmico, minério de ferro, aço, aço laminado, ferroligas, produtos de alto valor agregado, calor e energia elétrica. A Mechel comercializa sua produção nos mercados russo e internacional.
Empresas constituintes da Mechel
- Mechel Mining OAO (ativos de mineração do grupo)
- Southern Kuzbass Coal Company, Mezhdurechensk, oblast de Kemerovo
- Yakutugol [en], Neriungri, Yakutia
- Planta de Mineração Korshunov, Zheleznogorsk-Ilimsky [en], oblast de Irkutsk
- Depósito de Carvão Elga, República de Sakha
- Mechel Bluestone, Virgínia Ocidental, Estados Unidos: de propriedade da Mechel de 2009 até 2015, quando Jim Justice adquiriu a Bluestone Coal
- Planta de Coque e Gás de Moscou, Vidnoye [en], oblast de Moscou
- Mechel Coke LLC
- Planta Metalúrgica de Tcheliabinsk, Tcheliabinsk, oblast de Tcheliabinsk
- Izhstal, Ijevsk, Udmúrtia
- Planta Metalúrgica de Beloretsk, Beloretsk [en], Bascortostão
- Planta de Estampagem dos Urais, Chebarkul [en], oblast de Tcheliabinsk
- Planta de Coque e Gás de Moscou, Vidnoe, oblast de Moscou
- Planta de Produtos Metálicos de Vyartsilya, Vyartsilya, República da Carélia
- Mechel Nemunas, Caunas
- Planta de Fundição Artística de Kaslinsky, Kasli [en], oblast de Tcheliabinsk
- Planta de Ferroligas de Bratsk, Bratsk, oblast de Irkutsk — a Mechel detém 100% da planta desde 2007
- Planta de Níquel dos Urais do Sul, Orsk, oblast de Oremburgo
- Planta de Mineração Voskhod, província de Aqtöbe
- Mechel Energo LLC
- Southern Kuzbass GRES, Kaltan, oblast de Kemerovo
- Kuzbass Power Sales Company, oblast de Kemerovo
- Porto Comercial Marítimo de Posyet [en], krai do Litoral
- Porto de Kambarka (Assentamento de Kama, República de Udmúrtia)
- Porto Mechel-Temryuk [en], krai de Krasnodar
- Mecheltrans Vostok LLC
- Mechel Repair Service LLC, Tcheliabinsk
- Mecheltrans Auto LLC.
Principais projetos de investimento
- Campo de Carvão Elga (Yakutia) – um dos maiores campos de carvão do mundo, com 2,2 bilhões de toneladas métricas de reservas 2P (provadas e prováveis). A produção no campo começou em 2011, quando a Mechel também abriu o serviço na ferrovia Ulak – Elga de 321 quilômetros, construída para conectar o depósito de carvão à linha ferroviária Baikal-Amur. Os planos atuais preveem um aumento da capacidade de projeto anual do campo para 18 milhões de toneladas de carvão até 2018.
- Laminador universal de trilhos e aço estrutural na Planta Siderúrgica de Tcheliabinsk – a primeira instalação construída do zero na Rússia capaz de produzir trilhos de até 100 metros de comprimento. O laminador utiliza tecnologias de laminação, têmpera, ajuste, acabamento e controle de qualidade. Tem uma capacidade anual de 1,1 milhão de toneladas métricas de produtos acabados. O investimento necessário foi de US$ 715 milhões.
Resultados operacionais
Em 2012, a Mechel produziu 11,5 milhões de toneladas métricas de carvão de coque (em comparação com 12,5 milhões de toneladas em 2011 e 11,5 milhões em 2010), 5,9 milhões de toneladas de carvão térmico (contra 6,4 milhões em 2011 e 8,1 milhões em 2010) e 3,5 milhões de toneladas de coque (em comparação com 3,4 milhões em 2011 e 3,9 milhões em 2010). A divisão de aço do grupo produziu 4,1 milhões de toneladas de ferro bruto em 2012 (contra 3,7 milhões em 2011 e 4,2 milhões em 2010), 6,5 milhões de toneladas de aço (em comparação com 6,1 milhões em 2011 e 2010) e 4,8 milhões de toneladas de aço laminado (contra 4,5 milhões em 2011 e 2010). A produção de energia elétrica da Mechel aumentou 9% em relação ao ano anterior, alcançando 4.272,6 milhões de GWh em 2012.
Os resultados operacionais de 2013 refletiram uma queda substancial na produção dos principais produtos do grupo. Especificamente, a produção de ferro bruto caiu 10%, e a produção de aço diminuiu 29% em relação ao ano anterior. O CEO da Mechel, Oleg Korzhov, explicou essa queda pela venda de vários ativos siderúrgicos deficitários em 2013. A produção de carvão caiu 1% em comparação com 2012.
