Nel marzo 2011 la Phoenix Petroleum, già sponsor delle partite della PBA, manifestò il proprio interesse nell'acquisizione di una franchigia della lega e avviò delle trattative per rilevare quella della prima squadra dei Barako Bull Energy Boosters, allora di proprietà della Energy Food and Drink, Inc. L'operazione, tuttavia, non ottenne l'approvazione dei due terzi del consiglio dei governatori della PBA: per poter procedere con l'acquisizione erano necessari almeno sette voti favorevoli.
Inoltre, durante la PBA Governors' Cup 2011, la San Miguel Corporation rinominò una delle proprie squadre, i San Miguel Beermen, in Petron Blaze Boosters. Ciò rappresentava una potenziale minaccia per il progetto della Phoenix, poiché la SMC avrebbe potuto opporsi all'ingresso nella lega di un'azienda concorrente nel settore petrolifero. Nel 2014 la squadra riprese la precedente denominazione di San Miguel Beermen.
Nel luglio 2011 il Lina Group, guidato da Alberto Lina e già proprietario della prima franchigia degli Air21 Express, acquisì una partecipazione di maggioranza nella Energy Food and Drink. In seguito all'operazione, gli Energy Boosters assunsero la denominazione di Shopinas.com Clickers, mentre la prima franchigia degli Express venne rinominata Barako Bull Energy Cola, nome successivamente abbreviato in Barako Bull Energy.
Fondazione
Nel gennaio 2016 la Phoenix Petroleum acquistò dal Lina Group la più recente franchigia dei Barako Bull Energy, nell'ambito di un'operazione il cui valore fu stimato in 100 milioni di peso filippini. Il 20 gennaio il consiglio dei governatori della PBA approvò all'unanimità la cessione. Lo stesso consiglio autorizzò inoltre la Phoenix Petroleum a esordire già nella PBA Commissioner's Cup 2016, senza dover attendere l'inizio della stagione 2016-2017. Lo staff tecnico, i contratti dei giocatori e gli altri obblighi contrattuali della precedente franchigia furono trasferiti alla nuova proprietà.
Durante la stagione inaugurale la squadra portò a termine numerosi scambi di giocatori. Il più rilevante fu l'acquisizione dagli Meralco Bolts di Ronjay Buenafe, selezionato undici volte per l'All-Star Game della PBA, in cambio di Jonathan Uyloan. Il miglior risultato della prima stagione fu l'ottavo posto nella Governors' Cup 2016, nella quale i Fuel Masters vennero eliminati nei quarti di finale dai TNT KaTropa.
Nel draft PBA 2016, il primo al quale prese parte la franchigia, Phoenix selezionò Matthew Wright nel turno speciale riservato ai giocatori della nazionale e successivamente scelse Gelo Alolino con la seconda chiamata del draft ordinario.
Nel corso della stagione la dirigenza effettuò ulteriori operazioni di mercato, acquisendo RJ Jazul dagli Alaska Aces in cambio di Simon Enciso e successivamente Jeff Chan dai Rain or Shine Elasto Painters. I Fuel Masters mostrarono segnali di miglioramento e conclusero la Philippine Cup 2016-2017 con un bilancio di sei vittorie e cinque sconfitte, il primo record positivo nella storia della franchigia. La squadra, tuttavia, non riuscì a superare i quarti di finale in nessuna delle tre conference della stagione.
Il 10 febbraio 2016 i Phoenix Fuel Masters presentarono ufficialmente il proprio ingresso nella PBA durante una conferenza stampa organizzata presso il Novotel Manila. Nel corso dell'evento furono inoltre presentate le nuove divise della squadra.
2017-2022: l'era di Matthew Wright e Jason Perkins
Nel draft PBA 2017 la squadra selezionò Jason Perkins con la quarta scelta assoluta e Sidney Onwubere con l'ottava. Quest'ultimo venne successivamente ceduto ai TNT KaTropa, insieme a una scelta del secondo turno del 2019, in cambio di Jonjon Gabriel e Justin Chua. Nelle prime due conference della stagione la squadra non riuscì a qualificarsi per i quarti di finale, concludendo al nono posto la Philippine Cup 2017-2018 e al decimo la Commissioner's Cup 2018.
2018-2020: l'arrivo di Calvin Abueva e le prime semifinali
Il 7 agosto 2018, dieci giorni prima dell'inizio della Governors' Cup, i Fuel Masters acquisirono Calvin Abueva dagli Alaska Aces, cedendo Karl Dehesa e una scelta del primo turno del draft 2019. Abueva, insieme a Matthew Wright, Jason Perkins e al giocatore straniero Eugene Phelps, contribuì al bilancio di otto vittorie e tre sconfitte ottenuto nella fase eliminatoria. Il Phoenix conquistò così per la prima volta il vantaggio del twice-to-beat nei quarti di finale, ma venne eliminata dai Meralco Bolts, che vinsero entrambe le partite necessarie per ribaltare lo svantaggio iniziale.
Durante la Philippine Cup della stagione 2019, la squadra adottò la denominazione di Phoenix Pulse Fuel Masters e modificò il proprio logo e i colori sociali, passando dal rosso e argento al nero e rosso. Il Phoenix concluse la fase eliminatoria al primo posto con un record di 9-2, il migliore nella storia della franchigia, ottenendo per la seconda volta consecutiva il vantaggio del twice-to-beat. Nei quarti di finale superò gli Alaska Aces per 91-76, raggiungendo per la prima volta le semifinali, nelle quali venne eliminata per 4-1 dai futuri campioni dei San Miguel Beermen.
Nel giugno 2019 Abueva venne sospeso a tempo indeterminato e multato complessivamente per 70.000 peso filippini in seguito a due episodi disciplinari: un duro fallo ai danni del giocatore straniero dei TNT KaTropa Terrence Jones e un alterco verbale accompagnato da gesti osceni rivolti a Maika Rivera, compagna del giocatore dei Blackwater EliteBobby Parks Jr..
Durante la Philippine Cup 2020, disputata in una bolla a causa della pandemia di COVID-19, la squadra assunse la denominazione di Phoenix Super LPG Fuel Masters e adottò come colori principali il verde acqua e il blu, accompagnati da un nuovo logo. Nel settembre 2020 Phoenix si separò dall'allenatore Louie Alas e affidò temporaneamente la squadra al suo assistente Topex Robinson, promosso definitivamente al ruolo di capo allenatore il 1º novembre. L'ex giocatore Willy Wilson, che aveva disputato tre stagioni con la franchigia, entrò inoltre a far parte dello staff tecnico.
Il 25 ottobre 2020 la PBA revocò la sospensione di Abueva, durata circa sedici mesi, dopo che il giocatore ebbe completato gli esami medici, psicologici e antidroga e gli altri requisiti imposti dalla lega. I Fuel Masters conclusero la fase eliminatoria al secondo posto con un bilancio di 8-3, ottenendo nuovamente il vantaggio del twice-to-beat. Nei quarti di finale superarono i Magnolia Hotshots per 89-88 grazie a un tiro da tre punti realizzato da Wright nei secondi conclusivi. In semifinale vennero invece eliminati dai TNT Tropang Giga, che si imposero per 3-2 nella serie.
Al termine della competizione diversi giocatori della squadra ricevettero dei riconoscimenti individuali. Abueva e Wright furono inseriti nell'Elite Five, RJ Jazul ricevette il premio di Mr. Quality Minutes e Justin Chua quello di Top Bubble D-Fender. Chua e Abueva furono inoltre inclusi nell'All-Bubble D-Fenders Team. Al termine della stagione il veterano JC Intal annunciò il proprio ritiro dopo tredici stagioni nella PBA.
Nella Governors' Cup 2021 i Fuel Masters migliorarono leggermente il proprio rendimento, terminando la fase eliminatoria all'ottavo posto. Nello spareggio per l'accesso ai play-off superarono il NorthPort per 101-98, ma nei quarti di finale vennero eliminati in una sola partita dalla capolista Magnolia, che disponeva del vantaggio del twice-to-beat e si impose per 127-88.
In vista della stagione 2022-2023, Phoenix rafforzò il proprio organico mettendo sotto contratto Javee Mocon, dopo averne acquisito i diritti dai Rain or Shine Elasto Painters in cambio di Nick Demusis. Pur non disponendo di scelte al primo turno del draft della stagione 47, la squadra selezionò quattro giocatori al secondo turno: Tyler Tio, Chris Lalata, Encho Serrano ed Enzo Joson. Il Phoenix non riuscì tuttavia a qualificarsi per i play-off della Philippine Cup 2022, terminando all'undicesimo posto con tre vittorie e otto sconfitte.
Dal 2022: la ricostruzione intorno a Jason Perkins
Dopo la Philippine Cup 2022 giunse a scadenza il contratto di Matthew Wright , che il 2 settembre 2022 lasciò i Phoenix per trasferirsi ai Kyoto Hannaryz, squadra della B.League giapponese. Il 18 gennaio 2023 la squadra prese parte a uno scambio a tre con gli NLEX Road Warriors e i TNT Tropang Giga. Phoenix cedette Sean Anthony e Jake Pascual a NLEX, ricevendo inizialmente Justin Chua, Paul Varilla e una scelta del secondo turno del draft della stagione 48. Chua e Varilla furono immediatamente girati a TNT in cambio di Jjay Alejandro, Raul Soyud e di una futura scelta del secondo turno.
I Fuel Masters riuscirono a qualificarsi per i play-off sia nella Commissioner's Cup 2022-2023 sia nella Governors' Cup 2023, ma in entrambe le occasioni vennero eliminati nei quarti di finale, rispettivamente dai Magnolia Chicken Timplados Hotshots e dai TNT Tropang Giga.
Nel draft della stagione 48 Phoenix utilizzò la sesta scelta assoluta per selezionare Kenneth Tuffin, scegliendo successivamente Raffy Verano e Ricci Rivero nel secondo turno. I tre giocatori, insieme alla scelta del terzo turno Matthew Daves, entrarono nell'organico per la stagione 2023-2024. La società rinnovò inoltre i contratti di diversi giocatori, tra i quali Jason Perkins, che firmò un accordo triennale al massimo salariale. La squadra perse invece Encho Serrano, che rifiutò la proposta biennale dei Phoenix e decise di trasferirsi nella Maharlika Pilipinas Basketball League.
Per la Commissioner's Cup 2023-2024 i Fuel Masters ingaggiarono Johnathan Williams come giocatore straniero. La squadra ottenne il proprio miglior risultato dalla semifinale raggiunta nel 2020, concludendo la fase eliminatoria al quarto posto con un bilancio di otto vittorie e tre sconfitte e conquistando il vantaggio del twice-to-beat. Nei quarti di finale affrontò i Meralco Bolts: dopo aver perso la prima partita per 116-107 al termine di tre tempi supplementari, il Phoenix sfruttò il vantaggio ottenuto nella fase eliminatoria e vinse il secondo incontro per 88-84, qualificandosi per le semifinali per la prima volta dopo oltre tre anni. In semifinale i Fuel Masters vennero eliminati per 3-1 dai Magnolia Chicken Timplados Hotshots, che chiusero la serie vincendo la quarta partita per 89-79. La squadra non riuscì a ripetere tale risultato nella successiva Philippine Cup 2024, nella quale terminò all'undicesimo posto con un bilancio di 3-8, senza qualificarsi per i play-off.
Nel draft della stagione 49 Phoenix selezionò Kai Ballungay con la quarta scelta assoluta. Nel settembre 2024 la squadra cedette Javee Mocon agli NLEX Road Warriors, ricevendo in cambio Ato Ular e una scelta del secondo turno del draft della stagione 51.
Il Phoenix non riuscì a qualificarsi per i play-off in nessuna delle tre conference della stagione 2024-2025. Nella Governors' Cup concluse la fase a gironi con una sola vittoria e nove sconfitte, mentre nella Commissioner's Cup terminò ultima con un bilancio di 3-9. Nella successiva Philippine Cup ottenne quattro vittorie in undici partite, chiudendo al nono posto. I risultati negativi consentirono tuttavia alla franchigia di ottenere la seconda scelta assoluta nel successivo draft della stagione 50.
Durante la pausa estiva del 2025 Phoenix cedette ai Converge FiberXers i diritti contrattuali di Larry Muyang, che era stato sospeso a tempo indeterminato dalla PBA dopo aver firmato con una squadra della MPBL senza essere stato precedentemente svincolato. Attraverso lo stesso scambio a tre, i Fuel Masters acquisirono Evan Nelle dai NorthPort Batang Pier, mentre Jeo Ambohot passò da Converge alla nuova franchigia Pureblends.
Il giorno seguente Phoenix cedette ai Converge FiberXers la seconda scelta assoluta e una futura scelta del secondo turno, ricevendo in cambio Bryan Santos e l'ottava scelta del draft. Con l'ottava chiamata i Fuel Masters selezionarono Will Gozum.
Il 20 gennaio 2026 la società nominò Charles Tiu nuovo allenatore della squadra, in sostituzione di Willy Wilson. Contestualmente, la franchigia riprese la denominazione di Phoenix Super LPG Fuel Masters.
Verde marino, Nero, Bianco e Grigio
Filippine
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